中国银河--交通运输行业周报：把握“物流走出去”战略机遇 坚持

研究报告重述

本周，物流行业备受瞩目，一系列重要事件引发市场热议。主要事件包括：（一）某知名物流公司拟收购佳成国际70%股份；（二）京东物流正式向港交所递交上市申请；（三）顺丰控股计划部分要约收购嘉里物流51.8%股权。这些动态表明，快递与跨境电商行业展现出了强劲的增长潜力，特别是在新冠疫情的推动下，中国物流企业正逐步进军全球市场。

我们注意到交通运输部在春运期间的旅客运输数据。尽管2021年春运前22天的旅客发送量仅为疫情前的30%，但这也反映了民众积极响应就地过年的号召，传统出行高峰现象暂时消失。随着国内疫情的改善和疫苗接种的推进，预计出行需求将在3月中旬后反弹。我们持续看好国内出行市场，特别是航空和高铁板块。

市场动态数据同样值得关注。航空货运市场春节后国际航空货运价格回升，上海至北美运价同比增长达173%。散运、油运和集运方面均呈现经济复苏信号，需求回暖，相关指数均有显著增长。快递市场1月份快递件量增长强劲。

在资本市场的表现上，交通运输行业在2021年初以来呈现出一定的涨幅。特别是物流板块，表现尤为突出。我们的核心组合华贸物流、顺丰控股和中国外运在2021年2月19日的表现优异。

投资者应注意相关风险，包括空运海运价格的大幅波动、跨境物流需求的变化、国际贸易形势的变动、快递价格战、疫苗接种进度的不及预期、交通运输需求的下降以及政策法规的变化等。这些风险都可能对行业和市场产生重要影响。

物流行业和交通运输业在面临挑战的也充满了发展机遇。随着全球经济的复苏和数字化进程的加速，这些行业的前景值得期待。我们建议投资者密切关注市场动态，理性投资，以实现收益的最大化。