从无到有16年：中国母基金发展历程回顾

在创业投资的浪潮中，元禾控股的前身中新创投与国家开发银行共同铸就了崭新的里程碑。在2006年9月，他们联手设立了全国首只市场化运作的创业投资母基金，这一创举为国有企业参与设立市场化母基金开辟了新的道路，犹如一颗璀璨的明珠镶嵌在投资世界的地图上。

随后的日子里，创业投资母基金在中国的发展如同破竹之势。到了2010年，中国首只国家级大型人民币母基金规模达600亿元的“国创母基金”诞生。它是由国开行全资子公司国开金融和苏州元禾共同发起成立的，标志着国有企业在母基金领域的参与和积极推动。与此以亦庄国投、成都银科、粤科金融等为代表的国有母基金也纷纷崭露头角，母基金业务逐渐成熟，规模不断扩大。

与此市场化的民营资本也不甘落后。诺亚财富旗下的歌斐资产在2010年率先发起设立首个民营资本主导的市场化母基金，为母基金阵容注入了新的活力。如今，恒通基金、恒裕基金以及盛世母基金等民营资本主导的市场化母基金随着私募股权市场的发展而壮大，投资额不断增加，管理水平也在不断提高。

如今，引导基金、国有企业参与设立的市场化母基金和民营资本的市场化母基金共同构成了中国创业投资的新格局，形成了三足鼎立的局面。这三者各具特色，各有侧重。引导基金着眼于地方经济发展，关注地区的投资产业和投资强度；国有企业设立的母基金则承载着提升国有企业资本运作能力的使命，推动国有企业的创新转型升级；而民营资本主导的母基金则以获得稳定财务回报为主要目标，对繁荣金融环境、促进资金有效供给起到间接作用。

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