好想你(002582)2025年半年报点评-百草味收入近翻倍

业绩波动中的好想你，商超销售下滑电商渠道崛起

公司近期发布的业绩报告显示，上半年实现收入4.39亿元，同比下滑24.23%，净利润下滑更为显著，较上年同期减少58.84%。预计前三季度的业绩下滑范围在40-90%之间。深入分析其销售数据，可见端倪。

从渠道来看，商超销售受到较大冲击，总额较上年同期下滑56.35%，而电商渠道销售收入却录得35.78%的增长。这表明随着电商的快速发展和消费者购物习惯的改变，线上销售逐渐成为公司新的增长点。未来，电商渠道有望成为公司发展的重点，带动公司收入恢复增长。

从季度数据来看，第二季度实现收入1.61亿元，同比下滑15.49%，净利润下滑幅度更大，达到844.63%。这显示出公司在销售方面面临较大压力。毛利率和费用率也有所上升，分别为四个百分点和十个百分点。公司销售商品和提供劳务收到的现金同比减少，经营性净现金流也有所下滑。这反映出公司在销售和收款方面存在一定问题，需要加强管理和调整策略。

公司的百草味业务却呈现出强劲的增长势头。上半年收入同比增长近一倍，预计全年收入将达到约22亿元。该业务成长性良好，预计全年净利润将达到8千万至一亿元。值得一提的是，百草味的产品和线上渠道与好想你公司形成互补，协同效应显著。随着产品和渠道的融合深化以及供应链的优化整合，双方的合作有望为公司带来新的增长点。双方共同使用的中原电子商务发货库即将启用，占地三万平方米，这将进一步提高运营效率和服务质量。看好百草味未来的快速发展和贡献潜力的投资者们维持了对该公司的“买入”评级。投资者也应注意到销售不达预期的风险因素。尽管面临业绩波动和挑战，但好想你公司在电商渠道和百草味业务方面仍具有较大的发展潜力。