2025年新三板展望

进入崭新的2021年，新三板正承载着市场的殷切期望，展现出继往开来的不凡风采。经过2020年的重大改革，新三板市场蓄势待发，即将迎来新一轮的辉煌。

在2020年7月精选层推出前后，新三板市场经历了一番波澜壮阔的行情。虽然市场经历了由上半年的火爆到下半年的相对回归理性，部分精选层企业出现破发，但新三板的良好预期并未消散。相反，随着改革的持续深入，新的政策不断完善，新三板市场的未来充满了无限可能。

在2020年11月27日晚间，沪深交易所公开征求新三板公司转板上市办法的意见，预计相关正式文件将在农历新年之前落地。而第一批精选层转板计划在2021年7月份实施。目前，精选层企业的估值仍处于A股同行业上市公司的5-7折左右，随着转板时间点的临近，精选层转板预期股的股价上涨将成为大概率***。

除了转板问题，混合以及降门槛问题也在市场热议中。这些问题同样备受关注，相关制度也有望在不久的将来推出。虽然当前市场整体上仍受到之前悲观情绪的影响而略显低迷，但我们更应该看到转板给连同创新层所带来的机遇。

现在，精选层企业家数不断增多，许多企业都在积极准备转板。进入2020年下半年，离开新三板去A股的企业数量也在下降，更多企业看到了转板的机会，愿意选择从创新层进入精选层再转板的路径。虽然当前精选层的赚钱效应尚不明显，资金进入的节奏也相对缓慢，但我们仍应坚定信心，因为投资永远是少数人的盛宴。当转板溢价效应显著时，新三板投资的价值将得以凸显。

如今的新三板，正处于爆发的前夜。我们应该把握机遇，提前布局，抓住优质标的。当前的新三板，正处于恐惧的尾声，贪婪的起点。让我们共同期待新三板在2021年的辉煌表现，共同见证这个市场的崛起之路。（文章来源中国基金报）