保税科技(600794)2025年年报点评-仓储贸易主业稳健

在近日发布的保税科技年报中，这家企业在多个领域取得了显著的成绩。公司在过去一年的收入达到了惊人的8.42亿元，同比增长高达31.8%，令人瞩目。这个增长的背后，得益于固体码头和化工贸易的强劲拉动。

具体来看，公司的化工品贸易收入呈现出了强劲的增长态势，虽然市场价格的波动带来了挑战，但公司依然通过卓越的经营策略实现了毛利上的扭亏为盈。码头仓储板块的稳健增长也值得一提，尤其是甲醇业务的积极开拓成功弥补了乙二醇和二甘醇进货量下降的缺口。更令人欣喜的是固体仓储方面，由于库容的扩大，该板块的收入实现了惊人的增长。尽管收入有所增长，由于成本增加的因素，整体毛利率相较去年同期有所下滑。

尽管公司毛利额的增长额略高于收入增长额，但仍需注意影响净利润的关键因素投资收益。由于某些投资未能实现预期的经营目标，以及子公司张家港扬子江报税贸易的净损失，导致公司投资净收益出现亏损。这些因素最终使得公司整体业绩与上一年度基本持平。

公司还成功地完成了员工持股计划，这一行动不仅稳定了公司的员工队伍，而且增强了公司的整体竞争力。员工持股计划的发行价格与当前市场价格形成了倒挂现象，这为公司未来的发展提供了更大的动力。

展望未来，我们预计保税科技将继续保持稳定的增长态势。预计公司在接下来的几年中，收入将保持稳定的增长，净利润也将随之增长。基于这些预测，我们给予保税科技增持评级。

投资者在决策时仍需注意一些风险。例如化工品价格的大幅波动以及乙二醇进口需求的减少等因素都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出决策时应充分考虑这些因素。保税科技是一家具有强大增长潜力的公司，值得投资者密切关注。