汇丰正荣地产增持评级 建议买入高收益美元债

汇丰发布研究报告，对正荣地产（股票代码：06158）的中期业绩进行了深入。报告指出，正荣地产展现了稳定的盈利能力和充沛的资产负债表流动性，有望完成今年设定的合约销售目标。其上半年合约销售额实现了同比增长47%，达到了惊人的820亿元人民币。对此，汇丰银行家们给予了极高的评价，不仅维持了对正荣地产的“增持”评级，还建议投资者们积极购买正荣地产的高收益美元债。他们预测，正荣地产美元债的供给将会受到限制。

正荣地产近日公布了其一年中的亮眼业绩。收入同比增长10%，达到了人民币近六年的新高点，达到约人民币近六个月内完成的一百六十亿元的收入目标。确认收入的均价更是以惊人的速度增长，同比增加了约二十三个百分点，达到人民币十五万元每平米左右的高水平。尽管交付的建筑面积同比下降了百分之十至一百零五万平米左右，但公司的毛利率仍然保持稳定，保持在百分之十九的水平。公司的资产负债表流动性充足，非受限现金数额高达人民币三百五十亿元，完全能够覆盖短期债务的人民币二百亿元额度。公司采取了更多的合作投资开发策略以应对激烈的市场竞争和持续上涨的地价。公司还承担了部分表外债务担保并公开披露了相关信息。在当前的信贷环境下，正荣地产能够扩大其计息债务余额反映了境内外的信贷债权人对公司的信任和支持。上半年合约销售额的大幅增长证明了公司的稳健运营和良好的市场潜力。因此汇丰对该集团基本面仍然保持乐观态度，维持了增持的建议。考虑到正荣地产过去数年在保持杠杆增长的同时寻求多元化融资和稳健财务管理策略，预期公司的信用状况将持续改善。汇丰重申其看好正荣债券的投资价值，认为该债券相对于其BB评级的同业更具吸引力。正荣地产正在以其卓越的市场表现和稳健的财务状况吸引更多的投资者关注。