汇丰晋信基金：长坡厚雪 立足当下谋在长远

近期，A股和港股市场经历了一系列的调整。针对这一现象，汇丰晋信创新先锋基金的拟任基金经理陈平发表了自己的观点。他认为，当前A股市场上的科技类资产已经展现出了较大的吸引力。

陈平指出，近期市场波动较大，科技资产也不例外。市场出现大幅调整的主要原因在于美国无风险利率的上升和抱团的初步瓦解。全球流动性收紧的预期，由于美国无风险利率的上升而加剧。与此抱团的瓦解形成了一种负反馈机制，与之前的抱团上涨形成了鲜明对比。

在这样的市场环境下，A股科技类资产却展现出了较高的吸引力。实际上，自去年年中以来，科技类资产一直在调整并持续至今。许多科技资产的估值目前已经来到了相对低位。更重要的是，科技的基本面仍然在向好的方向发展。5G带来的科技周期正在全面推进，我们即将迎来5G终端普及和5G应用爆发的时代。

5G和新能源汽车等领域的快速发展，也推动了半导体总需求的增长。预计未来几年，我们的半导体市场份额将会出现确定性提升，中国的半导体行业正迎来国产化替代的战略机遇期。科技类资产目前总体上处于估值较低且基本面向好的状态。

与此香港市场也经历了年初的持续上涨和近期的调整。作为一个受美国市场影响较大、对美国无风险利率敏感的市场，香港市场的核心TMT资产长期基本面非常良好，值得长期关注。近期的调整后，许多我们关注的核心TMT类资产的估值风险得到一定释放。这意味着，我们未来有可能以相对合理的估值买入这些核心资产，为投资者带来长期的价值和收益。

陈平认为，尽管市场经历了一系列调整，但A股科技类资产和港股核心TMT资产仍然具有较大的吸引力，并展现出长期的增长潜力。