高盛：水泥股最新评级及目标价 维持对水泥业审慎看法

高盛近期发布了一份研究报告，对所覆盖的内地水泥股市场进行了分析，并相应地下调了2021年至2023年的盈利预测，调整幅度介于1%至43%。这一调整主要是基于行业供需关系出现疲弱态势，以及煤炭价格不断攀升所带来的压力。该行也对相关水泥股的目标价进行了下调，幅度在13%至41%之间。

该行预测，未来数月，水泥需求将呈现季节性复苏。通过与行业内的沟通，高盛发现供应压力超过了预期。煤炭价格的持续上涨，预计将使水泥生产商的毛利率难以显著回升。该行维持对水泥业的审慎看法。

报告详细分析了内地水泥股毛利率不如预期的主要原因。基建和住宅建筑需求的疲软，以及行业限产计划的进展缓慢是主要因素。华东及华南地区新产能的增添也处于较高水平。据了解，华东地区的有效产能增加了10%至20%。基于上述情况，该行下调了今明两年水泥每单位毛利预测。

以海螺水泥为例，该行对其今年的每吨毛利进行了重新估算，从去年的155元人民币降至今年的每吨110元人民币。同样，华润水泥每吨毛利也预计从去年的人民币137元降至今年的人民币89元。

这份报告内容丰富、分析深入，不仅清晰地阐述了当前内地水泥股市场所面临的挑战，还提供了基于行业发展趋势的预测和建议。对于那些希望了解水泥行业发展状况和前景的投资者来说，这无疑是一份非常有价值的参考资料。