麦格理：丘钛科技维持跑赢大市评级 目标价18.95港元

麦格理集团研究报告指出，针对丘钛科技（股票代码：01478）的发展前景进行了重新评估。该研究报告将丘钛科技的目标价由原先的21.6港元下调了12.3%，至现在的18.95港元，尽管如此，仍然维持其“跑赢大市”的投资评级。

近期，丘钛科技发布了盈利喜讯，预计其今年上半年的净利润将同比增长40%至60%，达到4.7亿至5.37亿元人民币。值得注意的是，这一预测的中位数低于麦格理集团此前的预期18%。公司还下调了今年的摄像头模组出货量增长目标，从原先的至少增长30%调整为至少增长25%。这一调整主要受到全球疫情的影响以及部分手机零件短缺的制约。

在报告中，麦格理集团还提到了与公司管理层的电话会议内容。管理层对下半年的发展前景展现出审慎乐观的态度。随着印度订单的回升、与部分客户的合作进展良好以及季节性因素的积极影响，下半年的情况通常都会比上半年好。尽管麦格理集团对丘钛科技的摄像头模组出货量及上半年毛利进行了下调预测，但该公司仍维持对整个智能手机行业今年的增长预测不变，估计增长范围在5%至8%之间。

报告还预计研发开支和上市费用的增加将会导致营运开支的上升，因此下调了丘钛科技2021年和2022年的净利润预测，分别为12%和8%。虽然面临一些挑战，但丘钛科技仍展现出强劲的发展势头，值得市场关注。