长江证券：维持华润万象生活买入评级 业绩彰显强劲增长韧性

长江证券发布的研究报告聚焦于华润万象生活的业绩表现，对其维持“买入”评级，并预测其在未来几年内的归母净利润将会有稳健的增长。华润万象生活以其独特的全业态龙头地位，在激烈的市场竞争中展现出强大的韧性。

报告中，购物中心业务是华润万象生活的一大亮点。该公司通过积极的市场、资源和政策策略，实现了2022年上半年的零售额同比增长6.6%。即便在考虑到了15亿的免租影响后，其租金收入仍然实现了16.7%的同比增长。购物中心业务的强劲表现进一步巩固了其在高端市场的领导地位，累计开业的11个重奢商场，更是彰显了其在行业中的强者之姿。

除了购物中心业务，住宅及其他非商业物业的规模与盈利能力也在持续提升。华润万象生活在住宅物管业务上，通过发力社区增值服务，实现了营收的显著增长。公司的社区增值业务模块，如一米租售、懒人装修等，都表现出了强劲的增长势头。这种多元化的业务模式，不仅提高了公司的盈利能力，也为其在未来的市场竞争中占据了有利地位。

报告还指出，华润万象生活的在管面积大幅增长，第三方在管面积占比高达57.3%，这为公司的后期规模增长提供了保障。公司的住宅物管营收也实现了同比40.2%的增长，其中各业务板块的增长都相当显著。

华润万象生活以其强大的商业运营能力、高品质快成长的住宅物管业务，以及其在各个业务领域的领先地位，都被长江证券看好其长期前景。公司的业绩报告显示，其盈利能力、业务规模和竞争力都在持续提升，这为其未来的发展奠定了坚实的基础。作为兼具“好赛道”和“好公司”双重属性的长期投资标的，华润万象生活无疑是投资者们关注的热点。