港交所买入评级 目标价451港元

高盛集团最近发布了一份研究报告，对港交所（股票代码：00388）的前景进行了深入分析，并给出了“买入”的评级。虽然报告指出，基于当前的市场环境，该公司在未来几年的每股盈利预测有所调整，预计在2022年至2025年间，每股盈利将下降3%至5%，并将目标价从原先的475港元下调至451港元，但这并不代表对港交所的长期前景失去信心。

报告指出，港交所即将在8月17日公布第二季度的业绩报告。受整体市场环境的影响，公司近期的总交易量出现萎缩，预计第二季度每股收益将下跌18%，降至1.79元。现货市场的日均成交额也出现季度和同比下跌，这无疑对公司收益产生了压力。加之公司投资收入项目的贡献收入在过去两年减半，今年首季的每股盈利同比减少了30%，但二季度已经出现拐点。

虽然短期内面临挑战，但高盛对港交所的长期前景保持乐观态度。该行预测，在第四季度每股盈利或将恢复正增长，到2023年每股盈利将实现强劲的35%增长。这一增长预期主要得益于交易量的强劲增长，这一趋势将因ADR回归、南向交易包容性增强以及利率驱动的投资收益近三倍增长而得以持续。

港交所正在积极寻求进一步的IPO改革。公司已经明确表示正在新的改革方案以帮助更多深层次的科技公司上市，并计划对创业板的审查进行扩展。虽然目前上市申请管道强劲，但今年的挂牌量一直较低。若改革得以实施，预计将进一步扩大上市申请管道并促进新上市和成交量的增长，这对于港交所的长远发展具有重要的推动作用。

高盛对港交所的未来持乐观态度，认为该公司在面临短期挑战的同时仍具有长期增长潜力。投资者可以考虑将其纳入投资组合中。