群益证券(香港)--4月汽车行业销量点评：销量YOY+8.6% 供应链紧张

汽车行业研究报告

随着春暖花开，汽车行业也迎来了复苏的气息。根据中汽协的数据，4月份汽车市场呈现活跃态势，整体销量稳步上升。

在刚过去的4月，汽车销量达到225.2万辆，同比增长8.6%，尽管环比微降10.8%，但总体符合行业预期。乘用车市场表现活跃，销量达到170.4万辆，同比增长高达10.8%，其中SUV细分市场持续火热，销量达82.1万辆，增长17.6%，远超轿车销量。

商用车领域同样表现不俗，4月销量为54.8万辆，其中货车销量更是站在高位，同比增长达0.7%，尤其是轻型货车，增速达到惊人的9.4%。客车市场也逐步恢复，销量同比增长23.1%。

今年前四个月，汽车累计销量达到惊人的874.8万辆，同比增长51.8%，乘用车和商用车也呈现出强势增长态势。值得关注的是新能源汽车市场，销量同比增长高达249%，尤其是特斯拉和五菱宏光等品牌表现抢眼。近期供应链紧张问题以及上海小型电动车上牌政策的调整对部分品牌销量造成了一定影响。尽管如此，随着新能源汽车消费支持政策的持续推进和各品牌新品的推出，预计新能源汽车市场将持续保持高速增长态势。

展望未来，汽车行业正处于从传统燃油向电动化转型的关键时期。市场环境多变、原材料价格波动、汽车芯片产能不足等挑战要求车企具备更高的管理能力。对于拥有强大竞争力的车企来说，这同样是一个提升市场份额、扩大影响力的机遇。尤其推荐长城汽车（601633）、比亚迪（002594）、上汽集团（600104）、吉利汽车等实力车企，它们在新能源汽车领域拥有显著优势，有望在未来的市场竞争中占据先机。行业总体预期是今年的销量将实现两位数增长，汽车行业正处于繁荣与机遇并存的阶段。