国泰君安：维持周大福增持评级 目标价17.71港元

国泰君安证券发布研究报告，对周大福（股票代码：01929）维持“增持”评级。预测其在未来几年的财务表现将持续向好，预计2023至2025财年的归母净利润将达到77.27亿港元、91.71亿港元及106.14亿港元。每股收益（EPS）预计分别为0.77港元、0.92港元及1.06港元。目标价位定为17.71港元。

周大福近日发布了2022年7月至9月的主要经营数据。在FY2023年第二季度，其零售值同比上升了26%，显示出强劲的业绩增长。报告指出，同店销售环比持续改善，特别是在中国内地及港澳地区，表现尤为突出。中国内地门店同店销售增长了3.4%，港澳地区的同店销售更是增长了8.5%，其中香港地区同店销售增长达到了惊人的21.2%。澳门地区虽然有所下滑，但整体表现仍然稳健。

周大福在下沉市场拓店方面持续发力，FY2023Q2中国内地珠宝零售点净增595家，截至2022年9月30日，集团珠宝零售点合计达到6679家。该品牌还上调了2023财年的拓店目标，计划净增1200-1300家门店，显示了其强大的经营韧性和市场拓展能力。

周大福的业务在多个层面都表现出了强劲的增长势头。从销售业绩的稳步提升到门店数量的不断增加，再到其在各个地区的强劲表现，这一切都证明了其在中国内地及港澳地区珠宝市场的领导地位。这份研究报告再次强调了周大福的稳健发展和强大潜力，使其成为一个值得投资者关注的重要目标。

作为行业的领军企业，周大福的经营策略和市场拓展策略都值得其他企业学习和借鉴。在未来，我们期待看到周大福继续发挥其竞争优势，进一步拓展市场，创造更多的业绩亮点。对于投资者来说，周大福无疑是一个值得长期关注的投资目标。