2025年开放式基金中期投资策略：核心+卫星配置,关注多元化投资机

在展望即将到来的2016年下半年时，投资环境与市场的走向成为投资者关注的焦点。随着政策风向的调整和销售数据的见顶，地产投资预计将呈现回落态势。与此制造业和民间投资的下滑对整个经济体的投资环境带来了压力。不仅如此，消费疲软、外贸环境的恶化以及出口的不确定性增大，使得经济基本面面临较大的下行压力。在此情况下，政策重心已从稳增长转向供给侧改革，积极的财政政策仍有进一步加码的空间。货币政策则开始收紧，重回稳健状态。对于市场资金而言，存量仍是主导，增量资金如养老金入市和深港通的短期改善相对有限。还需警惕金融去杠杆和限售股解禁带来的阶段性扰动。海外环境同样充满变数，英国脱欧***的影响尚未消散，海外经济的波动和***风险也不容忽视。在此背景下，A股市场预计仍以震荡为主。根据联讯证券的策略组预测，下半年市场的盈利增速和估值区间均有明确的预期。而在行业主题方面，建议投资者关注食品饮料、医药健康等符合未来消费升级方向的行业以及国防军工、新能源汽车等受益政策红利和产业升级的领域。在基金配置方面，我们建议采用核心+卫星的配置思路。对于核心产品的选择，应关注历史仓位、中长期业绩、风险调整后收益以及选股能力等因素。而卫星配置则应根据市场环境进行预判，挑选主配强势行业的基金产品。在资产配置方面，黄金产品阶段性投资机会值得关注，而在市场低位震荡的环境下，定增产品的投资价值同样值得重视。投资者在把握市场走向的应结合自身的风险偏好和市场环境做出合理的投资策略选择。通过这样的配置思路，可以更好地应对市场的波动和风险挑战。