里昂：维持舜宇光学跑输大市评级 目标价117港元

舜宇光学（02382）：里昂研究报告揭示挑战与机遇并存

近日，里昂发布了一份关于舜宇光学科技的研究报告，针对该公司的业绩预期进行了深入分析。报告中明确指出，舜宇光学面临短期的市场压力，维持其“跑输大市”的投资评级，目标价为每股117港元。

报告详细阐述了近期舜宇光学面临的主要挑战。由于智能手机出货量的预期下滑，该公司的手机产品交付和镜头模组毛利率面临压力。尽管公司曾预期手机镜头的总毛利率能达到双位数增长，但当前形势不容乐观。尽管如此，报告中仍透露出一丝曙光，指出车载镜头组行业仍能保持领先地位，出货量有望继续达到指导水平。这表明公司在车载领域的业务表现仍然稳健。

里昂认为，虽然舜宇光学面临短期压力，但公司的智能驱动业务和VRAR领域具有坚实的长期投资潜力。这两个领域作为公司的核心业务，未来有望为公司带来可观的收益增长。由于智能手机行业尚未完全复苏，且市场预期的盈利预测可能会继续调整向下，公司盈利仍面临一定的压力。

在评估公司的未来前景时，有几个关键因素值得关注：首先是智能手机的出货量恢复情况。随着全球经济的复苏和新技术的不断涌现，智能手机的需求量能否实现稳步增长至关重要。手机摄像头的升级也是影响公司盈利能力的重要因素之一。随着消费者对手机拍照功能的日益重视，摄像头技术的更新换代将直接影响公司的盈利能力。汽车供应链的恢复情况也值得关注。随着全球汽车产业的复苏和智能化趋势的加速发展，车载镜头的需求量有望继续增长。报告提醒投资者要密切关注这些因素的发展变化以及其对公司未来的影响。