山东明确电解铝减量替代政策 相关产业链值得关注（附股）

山东省近日发布了《关于加强“两高”项目管理的通知》。这一通知对于产业结构的调整具有深远影响，特别是对电解铝行业。通知强调，在产能减量替代过程中，电解铝项目的减量替代比例不得低于1:1.5，而所有“两高”耗煤项目的减量替代比例也必须达到至少1:1.2。这一政策的出台意味着山东省对于节能减排和环保的重视达到了新的高度。

国信期货的顾冯达在接受采访时表示，当前国内电解铝产能中，以火电为主的产能占比高达85%，而水电等绿色能源的占比仅为15%。在这种背景下，山东省明确电解铝减量置换，为新疆、内蒙古等以火电为主的电解铝大省提供了政策参考。预计未来数年，随着政策的逐步落实，电解铝产能的天花板还将进一步降低。

平安证券的陈建文对此表示赞同，他认为电解铝行业将受益于碳中和的大背景。随着全球对于环境保护和可持续发展的重视程度不断提升，电解铝行业作为高耗能、高排放的代表，其转型和升级势在必行。在这一趋势下，行业利润将逐渐向电解冶炼环节倾斜，这也将促使企业加大技术投入，提高生产效率，降低能耗和排放。

在行业内，云铝股份和神火股份是领军企业。这两家公司的电解铝产能和产量均处于行业前列。随着政策的落地实施，这些龙头企业将承担起行业转型的重任，引导行业向绿色、低碳、可持续的方向发展。

山东省的这一通知将推动电解铝行业进入新的发展阶段，促使企业加大技术投入，提高生产效率，实现绿色转型。这不仅符合国家和地方对于环保和可持续发展的要求，也是行业自身发展的必然趋势。