个人养老金制度持续推进 养老目标基金先行纳

交银国际研究报告指出，中国证监会已发布个人养老金投资公募基金的《暂行规定（征求意见稿）》，标志着我国养老金体系进一步丰富和完善。

这份征求意稿明确指出，养老目标基金将先行纳入个人养老金投资范围，未来还将逐步拓展到其他基金产品。据交银国际初步测算，连续四个季度规模不低于5000亿元的养老目标基金约有90多只，总规模超过700亿元。这一规定对于个人养老金基金销售机构的准入要求较为严格，利好头部代销机构，它们凭借稳定的客户基础和优质的服务将获得更多的发展机遇。

观察海外市场的经验，尤其是美国的IRA账户制度，可以看出公募基金在其中扮演了重要角色。大量的资金通过IRA账户投向公募基金，实现资产的长期增值。对于我国的个人养老金制度，除了追求稳健的收益率，费率也是影响养老目标策略投资的关键因素。低费率的产品将更受投资者的青睐。

交银国际预计，随着个人养老金制度的逐步建立与完善，居民财富将更多地流向资本市场，为资产管理和财富管理行业带来持续增长的动力。这一趋势将尤其利好那些战略和布局领先的头部券商和资管机构。它们凭借丰富的经验、强大的研究实力和优质的服务，将在市场竞争中占据优势地位。

随着疫情影响的逐步缓解，稳增长政策的不断发力，资本市场正在迎来新的发展机遇。交银国际预计，券商股的估值修复行情仍将持续，为投资者带来更多的投资机会。这一系列的政策红利和市场机遇，无疑将为我国的证券行业注入新的活力。