第一上海：维持山东黄金买入评级 目标价15.33港元

第一上海研究报告公布了对山东黄金（股票代码：600547，HK代码：01787）的乐观评价，维持其“买入”评级。基于公司生产经营情况的持续恢复和矿产金产量的稳步上升，对未来几年的收入做出了积极的预测。报告中指出，山东黄金在2022年上半年的矿金产量达到21.148吨，国内矿金产量同比增加了高达128%，国外矿金产量同比增加了61.14%。这一显著增长主要得益于贝拉德罗金矿第六期堆浸垫的成功投产，极大地提升了堆浸处理量。自去年下半年以来，公司生产经营逐步恢复，黄金产量稳步回升。除了山东黄金矿业（玲珑）有限公司的玲珑矿区和东风矿区因某些原因尚未复工复产外，其余矿区运行状况良好。该行预测，随着复工复产的持续推进，矿金产量有望继续增长，公司的盈利水平将得到进一步优化。山东黄金在2022年6月宣布了一项不超过99亿元的募资计划，旨在开发莱州有限公司焦家矿区金矿资源并偿还部分银行贷款。该项目建成后，采矿出矿能力将达到每年660万吨，平均出矿品味为每吨3.04克。达产年均浮选金精矿将达到每年近万吨（含黄金约近万吨）。这次资源整合行动进一步扩大了黄金资源储备，为山东黄金的长远盈利能力提供了强大支持。总体来看，山东黄金凭借强大的矿产金产量增长潜力和不断提升的资源储备，展现出巨大的盈利前景。第一上海的研究报告充分认可了公司的长期价值和发展潜力，对投资者而言是一份鼓舞人心的报告。随着矿金产量的进一步提升和优化以及资源储备的不断扩大，山东黄金的股价有望在不久的将来达到设定的目标价位。