新华基金每周市场策略：中长期重点关注消费和科技两条主线

在当前国内复工复产稳步推进，经济稳步复苏的态势下，海外疫情的严峻形势仍然给外需的恢复带来不确定性，五月份的出口数据面临压力。在流动性方面，国内外市场资金充裕，市场焦点在于宽货币何时能有效转化为宽信用。这些重要的市场因素已经得到了市场的广泛关注和充分反映。

从历史经验来看，两会前后市场通常表现出积极的态势，原因主要在于市场对两会的宏观经济政策充满期待。今年财政政策预定的赤字率、专项债和特别国债的规模，均符合市场预期的下限。而货币政策虽然对供应量和社融增速的提法更为积极，但考虑到市场流动性已经十分充裕，未来货币政策的发力点将更加配合财政，聚焦于中小微企业，并无出台超预期的刺激政策。我们可以关注大金融、国产化替代、内需相关的消费以及黄金等领域。

中期而言，本次工作报告中并未明确提及经济增长目标，而是着重强调了“六稳”和“六保”，坚守就业底线，保障民生和全面脱贫。政策上不再走老路，而是积极经济增长的新路径，强调房住不炒的定位。这表明国内经济结构转型升级已经势在必行，消费和科技升级将成为拉动经济增长的核心动力。中长期来看，消费和科技这两条主线值得我们重点关注。

总体来看，尽管当前外部环境存在不确定性，但国内市场展现出企稳回升的态势。在流动性充裕、政策积极发力的大背景下，消费市场和技术升级将成为未来经济发展的重要引擎。让我们共同期待这些领域能够带来更加广阔的发展空间和丰富的投资机会。（文章来源新华基金）