德邦基金：牛市仍在进程中，消费+科技是投资主线

在七月的某个炎炎夏日，也就是22日这一天，A股市场经历了一系列重要***，它们共同为市场注入了新的活力。这一天，上证指数迎来了全新的编制方式，犹如一次重要的换血更新。旧的ST股被逐渐剔除，而充满创新活力的科创板等标的被纳入其中。据模拟回溯，如果按照新的编制方案进行推算，那我们的上证指数现在的点位应该在四千点附近徘徊。

同一天，上海证券交易所如同一位忙碌的指挥家，在收盘后发布了科创50指数的历史行情，从明日起，其实时行情将正式亮相。与此昨日的企业家座谈会上，中央领导人的话语间流露出积极有为的财政政策以及稳健灵活的货币政策的方向性指引。他们的话语如春风拂面，给市场带来了信心与期待。

七月二十二日不仅是科创板上市的一周年纪念日，更是解禁的首日。这一天，从指数优化的发布到众多基金公司申报科创50ETF的热潮，再到前日的恒生科技30指数的推出，一切似乎都在向我们表明：中国科技股乃至整个市场正在迎来前所未有的热度。两市成交量连续十五个交易日突破万亿大关，市场的繁荣景象可见一斑。

此刻，中央领导人的话语更是缓解了市场对于政策收紧的担忧。在月底的***局会议上，这种积极的基调很可能会持续下去。在这样的背景下，我们对市场的信心更加坚定，认为牛市仍在稳步推进中。消费、医药、科技依然是投资的主线，但选股的难度可能会加大。在配置时我们需要平衡价值与成长风格，避免盲目追涨高估值板块。我们应该关注那些估值与成长相匹配的公司，尤其是那些中报确定性高或有超预期表现的公司。