新泉股份(603179)2025年一季报点评-业绩如期高增

公司的业绩如日中天，2018年一季度的营收实现了惊人的增长，达到了9.7亿，同比增长了18.5%。其中，吉利和上汽自主是公司的重要合作伙伴，他们的贡献占据了公司营收的半壁江山。随着这两家公司新车型的相继上市，公司未来的营收有望在接下来的季度里继续攀升。

在面临石油价格上涨超过40%的行业背景下，公司的成本控制策略起到了显著的效果。公司展现出了强大的原材料成本控制能力，使得其一季度的毛利率达到了22.3%，相较于去年同期有了明显的提升。规模效应也在这个时候显现，各项费用占营收的比例有所降低。

盈利方面，公司同样取得了令人瞩目的成绩。2018年一季度，公司实现归母净利润0.76亿，同比增长了38%，扣除非经常性损益后的归母净利润更是达到了0.74亿，同比增长了34%。这样的盈利能力，让公司的净利率达到了7.8%，展现出强大的盈利能力。

公司的现金流状况也有显著改善，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例提高到了0.73，经营活动产生的现金流量净额更是高达1.63亿。这一系列的数据都说明了公司的运营状况良好，资金流动性强。

基于以上分析，我们上调了对公司的盈利预测。我们预计公司在2018年和2019年的归母净利润将分别达到3.5亿和4.6亿。与当前的估值相比，对应的PE值分别为17倍和13倍。我们维持对公司的“买入”评级。

投资总是伴随着风险。我们需要提示的是，汽车销量的变化可能会对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，需要全面考虑各种因素，做出明智的选择。