华润水泥控股增持评级 目标价8港元

大摩近期发布了一项深入研究报告，针对华润水泥控股（股票代码：01313）进行了详尽的评估。在综合考量多方面因素后，大摩依然维持对该公司的“增持”评级。基于对水泥行业未来发展趋势的理解，大摩对华润水泥的盈利预期进行了一定的调整。

具体来说，大摩对华润水泥2022/23年的盈利预期下调了11%/8%。尽管该公司当前的市盈率相当预测为7.6倍，但受到多方面因素的影响，每吨水泥的毛利预测仍有所下调，幅度为2%/4%。这样的预测调整，反映了水泥行业面临的生产成本上升、市场需求疲软等挑战。

尤其值得关注的是，大摩认为今年上半年建筑需求的疲弱状态将持续影响华润水泥的业务。由于能源及单位固定成本的上涨，公司的生产成本面临较大压力。这些因素共同作用，预计会对公司的利润产生收缩影响。

在此背景下，大摩对华润水泥的目标价进行了相应的调整，由之前的8.5港元下调至8港元。这一调整，既体现了市场对水泥行业未来发展前景的重新评估，也反映了华润水泥在面对行业挑战时所展现出的应对策略和潜力。

值得一提的是，尽管面临一些挑战，但华润水泥仍有许多积极因素值得投资者关注。其在水泥行业中的领先地位、持续的创新努力、以及对市场变化的敏锐洞察，都是支撑其未来发展潜力的重要因素。尽管面临一些短期压力，但华润水泥的长期发展前景依然值得期待。