调高蒙牛(02319)目标价 评级“推荐”

中金公司最近上调了蒙牛乳业（股票代码：02319）的目标价，由原先的25.92元上调了8.7%，新的目标价为28.17元，并且将蒙牛的推荐级别维持不变。

深入蒙牛的业绩表现，中金表示在2017年，蒙牛的营业收入实现了同比增长11.9%，总额达到了601.56亿元人民币，这一收入小幅超出了市场的预期。尽管收入表现不俗，但其净利润却低于市场的普遍预期，成功实现了扭亏为盈，达到了20.48亿元人民币。造成这一结果的主要原因是市场对蒙牛的利润率预期过于乐观。

值得一提的是，蒙牛的股息支付率达到了23%，这小幅高于其早前指引区间的上限20%。中金分析指出，蒙牛通过债务融资收购现代牧业（股票代码：01117）的股权，导致了借款增加和负债率的上升。从长远来看，这一策略有望带来公司费用率的下降和利润率的提升。

对于未来预测，中金维持对蒙牛在2018年的盈利预测基本不变。考虑到上述因素，该行上调了蒙牛在2019年的盈利预测，分别为31.46亿元人民币和41.53亿元人民币。这一调整反映了中金对蒙牛未来利润率的乐观预期。

在股市表现方面，截至4月6日9:43，蒙牛的股价上涨了0.75%，报价为26.75港元。这一表现显示出市场对蒙牛未来发展前景的积极态度。中金公司对蒙牛乳业的前景持乐观态度，并建议投资者关注该股。