摩：仍然看好太平洋航运 2025年盈喜符合预期

大摩发布研究报告，对太平洋航运（股票代码：02343）的前景持乐观态度。在干散货航运市场的回暖背景下，预期运费在经历近期的季节性疲软后将逐步回升。集团即将公布的全年业绩及派息决定，将成为市场关注的下一个潜在催化剂。

报告中，太平洋航运（股票代码：601099）交出一份令人欣喜的业绩预测。预计去年股东应占净溢利将在约8.3亿至8.5亿美元之间，其中包含了1.52亿美元的减值准备拨回。若剔除这一非经常性项目，经常性净利润预期为6.78亿至6.98亿美元，这一数字符合大摩以及市场的预期。

值得注意的是，集团的业绩呈现出明显的下半年增长趋势。去年下半年的利润预期为5.18亿至5.38亿美元，明显高于上半年的1.6亿美元。这种增长态势预示着太平洋航运的强劲表现。

报告中还提到，由于减值损失拨回的影响，小灵便型干散货船每年的折旧费用预计将增加1600万美元。在考虑这一拨回的情况下，集团去年的市净率预测为1.3倍。若不计入拨回，并假设派息比率为50%，那么去年的经常性股本回报率将在64%至66%的高位，股息率也达到了约15%。

大摩对太平洋航运的前景充满信心。在干散货航运市场的支持下，该集团不仅业绩喜人，而且呈现出强劲的增长势头。市场投资者应密切关注其即将公布的业绩及派息决定，这些将为其未来的投资提供重要的参考依据。