大唐新能源(01798)目标价7.6%至3.06港元 上调

交银国际研究报告指出，大唐新能源在2022年上半年的净利润同比增长了33.5%，达到了17.7亿元人民币。这一显著增长主要得益于维护费用的显著下降以及减值回拨的贡献。

尽管风能和太阳能的发电量同比有所变化，其中风能发电同比下降了1.6%，太阳能发电同比下降了49.4%，但大唐新能源依然展现出了强劲的财务表现。公司在此期间从中央那里收到了高达73.9亿元的补贴应收账款，这使得其净债务占权益总额的比例从21年上半年的176%降至22年上半年的139%，显示出财务状况的明显改善。

值得一提的是，管理层预计在下半年至少还将收到25亿元的应收补贴，这无疑为大唐新能源的未来运营提供了更大的信心和保障。在考虑了大唐新能源的运营数据更新和成本降低的假设后，交银国际对其未来的每股收益预测进行了上调，预计在22-24财年内，每股收益将提升19-26%。

该行进一步调整了其估值基准，将市盈率下调至9.5倍，并相应地将大唐新能源的目标价调整为3.06港元（之前为3.31港元）。这一调整反映了市场对大唐新能源盈利可见性的提高和财务状况的改善的预期。在此背景下，交银国际对大唐新能源的评级由中性转为买入，这无疑为投资者提供了新的投资机会和参考。