黄金价格秀“心机” 左右逢源无惧“美元”

上周黄金市场呈现短线企稳的迹象，然而投机者却在这一时刻大幅抛售手中的黄金头寸。令人瞩目的是，尽管黄金的净多仓在减少，金价却出现了反弹的态势。

今年类似的情况只发生过两次。当黄金净多仓减少时，金价却呈现出企稳并反弹的态势，这种背离现象引发了市场的广泛关注。业内人士指出，这种背离可能是因为市场对黄金的实物需求正在上升。

在国庆期间，国际金价经历了一次大幅下挫。值得注意的是，黄金跌幅明显大于美元指数，这一现象表明市场对美元恢复上涨已经有了提前消化的预期。美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的报告显示，对冲基金和基金经理连续三周减持COMEX黄金期货期权的净多仓，但黄金市场的实物需求仍在上升。这种背离现象主要源于投机者和实物需求者的意见分歧。

投机者在近期美联储加息预期升温的背景下看空金价，而中国和印度由于婚礼和节假日高峰期的原因，市场对黄金的实物需求正在回升。黄金价格受到这种需求回升的支持。CFTC非商业多头持仓连续减少，总持仓量也在下降，这表明商业空头也在顺势减仓。当前价格企稳表明非商业多头主动减仓的意愿已不强，追空的投资者需要注意逢低止盈。

黄金价格对于美国升息高度敏感，因为升息会增加持有无计息资产黄金的机会成本。黄金以美元计价，当美元走高时，对于海外买家而言黄金价格更加昂贵。现货黄金近期冲高后回落企稳，市场对此进行了深入的分析。

黄金市场正在经历一次投机者和实物需求者之间的博弈。虽然投机者正在大幅抛售手中的头寸，但黄金的实物需求正在上升，这对金价形成了重要的支持。投资者需要密切关注市场动态，以做出明智的投资决策。他们还需要注意管理好风险，因为黄金市场仍然充满了不确定性和挑战。