爱康医疗（01789.HK）：收购理贝尔，骨科布局更为齐全，维持“买

收购北京理贝尔骨科医疗公司：全面拓展骨科产品线

在春暖花开的四月，公司宣布了一个重磅消息：完成了对北京理贝尔公司的收购。这不仅是一次简单的企业并购，更是公司全面进军骨科耗材领域的重大战略布局。

北京理贝尔，一家在骨科领域有着深厚积累的公司，自1996年创立以来，经过数十年的发展，其在脊柱和创伤医疗领域已拥有成熟的产品线。在公司的财务报表中，理贝尔的脊柱和创伤产品线贡献了大部分的营业收入。

此次收购是爱康公司在骨科领域发展的一个重要里程碑。通过收购，爱康得以扩充其骨科耗材产品线，覆盖了关节、脊柱和创伤三大核心领域。这意味着爱康在打造骨科平台型公司的发展道路上迈出了坚实的一步。

值得一提的是，理贝尔的产品品质得到了市场的广泛认可，其脊柱和创伤产品线更是受到业内的高度评价。结合爱康的先进技术和销售网络，理贝尔的产品将得以更广泛地推广和应用。未来，随着两家公司的协同效应逐渐显现，市场份额有望得到显著提升。

从财务角度看，此次收购也是物有所值。理贝尔的财务状况稳健，其未来的盈利能力值得期待。综合考虑各种因素，我们对公司的营收和归母净利润增速持乐观态度。通过DCF方法评估，我们认为公司的合理价值为每股XX港元。

任何投资都存在风险。产品销售和研发的不及预期、行业政策的调整等都可能影响到公司的业绩。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些风险因素。

此次收购是对公司长期发展战略的积极响应，也是公司拓展骨科产品线、提升市场竞争力的重要一步。我们期待未来公司在骨科领域的持续稳健增长，并维持“买入”的评级。