大和：维持内银业中性看法 派息能力保持稳定

研究报告发布，大和指出虽然市场担忧中国经济受疫情影响遭受重创，以及给银行资产质量带来直接影响，但该行依然对中国银行业的前景持“中性”态度。经过对特定行业近期的不良贷款情况进行压力测试，大和坚信中国银行在面临不确定因素的影响时，依然能够维持稳定的派息能力。该行深入研究后发现，内地银行业的估值似乎被低估了，与全球同行相比存在较大的潜力空间。

大和聚焦了制造业、批发及零售业以及运输业等预计将直接受到疫情冲击的行业，对这些行业进行了详尽的压力测试。假设这些行业近期的不良贷款余额较去年底增加一倍，不良贷款率将增长0.96%。在覆盖的内地银行中，邮储银行和招商银行的应对能力较强，面临的不良贷款压力相对较小。而民生银行和中国光大银行则面临较大的冲击。值得一提的是，截至去年底，大和所覆盖的银行的拨备充足率均超过150%，其中招商和邮储银行更是以显著的优势领先。

不良贷款认可度自2018年下半年以来持续提高，为应对当前挑战创造了宽松的环境。国有银行的总逾期贷款率和不良贷款率均保持在较低水平，预示着未来几个季度资产质量的稳定趋势。这表明中国银行业在面临外部压力时仍能保持稳健的运营态势。值得一提的是，内地银行业的这种抗压能力与全球同行相比展现出较强的竞争力。总体来看，大和对中国银行业的长期前景维持乐观态度，并认为存在许多未被市场充分认识的潜力与机会。

综上，尽管市场对中国经济受疫情影响感到担忧，但大和认为中国银行业在应对不确定因素时展现出较强的抗压能力，并维持稳定的派息能力。该行建议投资者在谨慎评估风险的关注内地银行业的发展潜力与机会。