维持九龙仓置业减持评级 目标价36港元

九龙仓置业业绩预警：上半年或将面临亏损挑战

随着九龙仓置业（股票代码：HKG：01997）近日发出盈利预警，市场对其上半年的业绩表现投下阴影。据初步预测，由于极端市场状况的不利影响，集团的投资物业和酒店业务将面临严峻考验，并可能出现未变现的重估亏损。市场对这一消息并不意外，早在2019年下半年，九龙仓置业已出现物业重估亏损达76亿元，同期净亏损达31亿元。

该行对九龙仓置业的投资物业进行了估算，指出其投资物业总值在年底约达人民币约2600亿元。任何轻微的估值下降都可能对公司的财务造成冲击。预计若市值减少仅达到约总投资的仅仅百分之一点五，即高达近千亿人民币，公司即将面临亏损的风险。该行预测，九龙仓置业今年上半年基础净盈利将同比下跌百分之二十六至三十八亿元左右。这一消息无疑给市场带来压力。九龙仓置业将在八月二十日正式公布中期业绩报告，而此次提前发出预警信号无疑加深了市场的担忧情绪。该行特别关注公司可能面临的因公共卫生***引发的连锁反应，如空置率上升、租金重整等问题导致的租值下行风险。该公司虽然目前估值较低，相对于每股资产净值折价达到百分之五十八而言颇具吸引力。对于寻求短期收益的投资者来说仍须保持谨慎态度。同时考虑到该公司未来年度股息回报预估为六厘左右以及当前行业状况及市场环境分析等因素，该行建议投资者对其维持“减持”评级并继续坚守其目标价格策略维持目标股价在三十六港元附近水平。这不仅是为了防范可能出现的短期波动和风险考虑，同时也考虑到目前市场环境对该公司未来发展的潜在影响。投资者在做出决策时应该综合考虑各种因素，以确保投资的安全性和稳定性。