易方达成曦：港股估值处于低位 中长期具有配置价值

新浪财经于十二月二十三日在深圳举办了一场盛大的活动2021新浪财经海外投资峰会。在这次峰会上，众多行业领袖齐聚一堂，包括研究领域的权威专家、基金界的领军人物以及上市公司高管。他们共同聚焦港美股上市公司的价值潜力，在大湾区建设背景下孕育的崭新未来机遇，同时挖掘海外投资的新风向。易方达指数投资部的高级基金经理成曦，就后疫情时代的香港投资展望发表了深刻见解。

成曦强调，分析港股市场并非易事，因为该市场受到众多因素的影响，且投资者群体多元化，行为多样化。要分析这个市场，最关键的还是看基本面。中资股在港股市场中占据核心地位，无论是市值占比还是盈利占比都是如此。内地经济的发展与港股市场的长期趋势紧密相连，这对投资者来说是一个不可忽视的重要因素。

在短期和中短期内，资金面对港股市场的影响也是十分重要的。港股市场的资金来源主要包括海外资金、南下资金以及香港本地资金。这三类资金的投资期限、资金成本和风险偏好存在显著的差异，并且与国际货币信用环境及汇率波动等因素密切相关。这些资金的行为特征也在动态变化，例如海外资金虽然在一般情况下被认为是长期投资者，但在某些特定时期，如新冠疫情爆发初期，它们的反应也是非常迅速的。

成曦指出港股市场的结构分化也相当明显。以金融、银行和地产为代表的周期类股，与以互联网、生物科技为代表的新经济类股，在不同的市场阶段表现出很大的差异。投资者在投资时需要注意区分不同类别资产的驱动因素。

成曦建议，当前港股市场的估值水平处于历史低位，显示出明显的中长期配置价值。从历史经验来看，市场的底部通常是一个经过反复确认的过程。普通投资者在投资港股时应该保持耐心和定力。这是一个充满挑战和机遇的市场，只有具备足够的耐心和定力，才能在这个市场上取得长期的成功。