中信建投：白酒目前进入淡季 关注业绩及动销超预期机会

中信建投最近发布了一份关于白酒行业的研究报告。报告显示，白酒市场在三季度保持了稳健的增长态势。在高端白酒领域，三季度增速稳中有升，而在次高端市场，高增速的态势更是得以延续。整体而言，白酒的销售在三季度仍然非常景气。

尽管7月至8月是传统白酒消费的淡季，但由于区域性洪水和疫情反复的联合影响，白酒市场的整体回款和动销并未受到太大冲击。特别在中秋和国庆期间，头部白酒品牌的动销反馈竟然超出了市场预期。本周的秋季糖酒会在天津盛大召开，这也进一步提升了投资者对白酒行业的关注度。

部分行业专家反馈，高端白酒的需求正在稳健增长。对此，中信建投预测，与2020年相比，全年高端白酒的销量仍有不同程度的增长。次高端白酒在渠道拓展和宴席市场恢复的助力下，展现出了强大的业绩增长弹性，并延续了上半年的高增长趋势。地产酒在区域消费复苏和消费升级的趋势下，也实现了较快的增长。在费用投放方面，头部酒企普遍有所收缩。

近期，泸州老窖拟推出股权激励***，为白酒板块带来了情绪回暖。随着三季报的即将披露，市场对白酒行业的季报行情抱有高度期待。在疫情管控预期调整的背景下，白酒的消费环境有望得到进一步改善。

中信建投强烈推荐高端酒品牌如茅台、五粮液和泸州老窖，同时关注弹性较大的次高端白酒品牌如水井坊、山西汾酒以及酒鬼酒。古井贡酒和洋河股份由于其估值合理也值得关注。这些公司在未来有望为投资者带来丰厚的回报。

中信建投的研究报告为投资者提供了宝贵的行业洞察和市场动态。对于关注白酒行业的投资者来说，这无疑是一份非常有价值的参考资料。