3000点争夺战 基金大幅加仓创业板

【介绍3000点争夺战：基金大幅加仓创业板背后的操盘逻辑】

近日，《第一财经日报》深入采访了多位基金公司投资总监和基金经理，试图当前主流机构的操盘策略。他们的共识是：最近一个月，创业板得到了大幅加仓，高配状况将持续一段时间。

随着经济的阶段性回暖和消息面的“真空期”，股指从2600点反弹至今，涨幅已超10%。冲击3000点的道路并不平坦，上周沪指虽一度冲破3050点，但最终未能守住，A股3000点得而复失。

回顾一个月前，《公募大调仓七成基金冷对创业板》一文曾引起广泛关注。当时，高达7成的主动型大偏股及股债平衡基金对创业板持谨慎态度。但风向转变的速度令人惊讶，短短一个月内，公募基金的态度发生了大逆转，创业板配置大幅增加，这也在一定程度上提升了基金的整体仓位。

据采访的基金经理透露，目前大部分基金的权益仓位在85%~92%之间，且暂时未有降低仓位的计划。一份来自天天基金研究中心的报告显示，偏股型基金和标准混合型基金的当前仓位也分别达到了86.54%和60.30%，较一个月前提高了3.63个百分点。

创业板因此受益匪浅。基金的增仓使得创业板个股活跃，推动了指数上攻。自3月以来，创业板指数涨幅近20%。部分创业板相关基金的表现更是亮眼，如融通创业板指数增强近一月收益高达13.19%。

市场永远在变化之中。上海一家外资背景的基金经理韦迪表示：“创业板仓位确实最近一个月才大幅加上去的，当前的权益仓位已经达到了90%。如果后期市场出现大的波动，我们会考虑适当降低仓位。”这样的策略调整，显示出基金经理们的灵活应对和对市场动态的敏锐洞察。

在市场的激荡中，基金的动态调整既是应对也是策略。未来市场将如何发展，创业板能否继续其上涨势头，还需拭目以待。但基金公司的应对策略已经清晰：灵活调整，积极应对市场变化。这样的策略，值得我们深入观察和解读。经过深入分析，当前市场呈现出一些明显的趋势。对于后市，多数投资者并不看好供给侧和国企改革等题材，而是将主要仓位配置在题材股、成长股以及中市值股票上。这种策略的选择明显反映在市场的实际运行中。

近期，一些专业的投资者在增仓创业板题材，这一点从创业板ETF流通份额的大幅增长可以看出。据统计，创业板ETF和中证50ETF的份额增长远超过以上证50ETF和沪深300ETF为代表的大盘股ETF。这一现象暗示了市场参与者对于中小市值、高成长性的股票有着更高的热情。

对于市场的这轮反弹，一些投资经理认为其背后存在一系列利空的“真空期”，包括经济短期企稳、汇率担忧减弱、股票供应方面的进展放缓等。他们也指出，尽管当前出现了一定的反弹，但市场基本面并不支持单边的大牛市，经济的完全复苏仍需时间。

当谈到A股市场的未来走势时，大多数基金经理并不认为会出现风格的大转换。尽管在某些特定的市场环境下，如去年的股灾，可能会出现大盘股走势强于小盘股的情况，但在当前的市场环境下，小盘股仍有可能保持活跃。

我们也看到一些基金在今年取得了相当不错的收益。例如，光大保德信欣鑫混合A、国联安鑫享灵活配置混、光大保德信睿鑫混合A等基金都取得了超过同类基金的平均收益。这些基金的表现证明了在当前市场环境下，灵活配置和高收益的投资策略是可行的。

至于4月份的市场走势，多位接受采访的基金经理认为不会出现大盘强势、小盘暴跌的情况。他们指出，接下来的日子将是年报、一季报和高送转集中发布的时间窗口，且这段时间市场消息相对平静，没有任何大的利空消息。在这样的背景下，创业板等小盘股可能在短期内继续保持活跃。

当前市场呈现出多元化的投资机遇，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标进行灵活配置。也需要注意风险控制，保持谨慎的投资态度，以应对可能出现的市场波动。以上数据和信息均来源于天天基金研究中心，截至日期为2016年4月8日。在市场的热议中，路右对主板的前景持谨慎态度。他认为主板的机会可能不会太大，未来的希望更多地寄托在创业板身上。正如他所言，主板大幅上涨的可能性并不高，投资者更可能从创业板指数中获得预期的回馈，或许会有超过10%的涨幅，个股涨幅甚至可能达到15%。

对于大盘股的前景，路右持保留意见。他指出，尽管前段时间受供给侧改革推动的煤炭和有色板块有所上涨，但这种势头可能只是阶段性的。在当前经济仍呈L形发展的背景下，这些个股的一时强势更多反映的是经济见底的预期，而非持续回升的态势。市场反转的说法尚缺乏足够支撑。

路右对于市场热议的债转股政策也表达了保留意见。在他看来，债转股可能对银行产生不利影响。正如上海理石投资执行董事周理在近期对冲基金论坛中所提到的，银行即将面临资金缺口的问题。这一缺口的填补存在两种可能：一是通过再融资，二是依赖资本的补给。前者无疑会对市场产生一定的压力，而后者虽然能释放流动性利好，但具体实施仍有许多不确定性因素。

基金从业者董承非也分享了他的观点。在目前阶段，如果大盘继续上涨，他会选择适度控制仓位。实际上，近期股市从低位反弹的过程中，基金已经开始进行获利套现的操作。这种策略体现了对市场的谨慎态度和对风险的有效管理。

市场总是充满变数，无论是主板还是创业板，都有各自的机会与挑战。投资者应谨慎把握市场动态，做出明智的投资决策。在这个过程中，不仅需要关注市场的热点话题，如债转股政策的影响，还需要对市场风险有清晰的认识和有效的管理策略。只有这样，才能在复杂多变的市场环境中稳健前行。