指数增强、量化CTA 这些量化策略今年表现也不错！已有头部私募封

标题：介绍量化策略新星：指数增强与CTA的华丽表现及未来展望

今年A股市场表现抢眼，股票多头策略成为私募行业的明星策略。量化策略同样展现出强大的生命力，其中指数增强和量化CTA策略也获得了不少投资者的关注。

截至8月底，据私募排排网数据显示，今年来有业绩记录的876只量化CTA策略产品整体收益达到了22.67%，超过八成的产品实现了正收益。其中，更有一些产品的收益超过了50%，甚至翻倍。与此指数增强策略的表现更为亮眼，整体收益率高达30.88%，超过九成五的产品实现了正收益，高收益产品的数量也明显增多。

业内人士普遍认为，指数增强策略今年的大幅扩容得益于A股市场指数走势良好、量化增强效果稳定以及市场对接下来的行情看好等因素。而以明为代表的私募规模扩张迅速，也反映了这一策略的市场认可度。

念空科技总经理王丽指出，指数增强策略的收益由beta和alpha两部分组成。在良好的市场环境下，指数增强策略的整体行业收益在年化40-50%，且由于量化策略持股较为分散，策略的回撤也相对可控，为投资者带来了良好的投资体验。

与此商品市场今年的波动率也有所提升，但头部量化CTA私募却暂停了相关产品的对外募集。对此，业内人士认为，除了市场竞争格局相对稳定外，CTA策略市场规模较小以及策略容量限制也是重要原因。这也为一些二级团队提供了发展机会。

思勰投资总经理吴家麒表示，今年CTA策略的特点在于行情趋势相对明显，简单策略更容易盈利。而对于一些传统趋势跟踪、中长周期的CTA策略则相对有利。未来随着国内金融衍生品市场的不断丰富，CTA策略也将迎来较大的发展机会。

私募排排网未来星基金经理胡泊认为，无论是正收益产品占比、整体收益率还是高收益产品数量方面，指数增强策略的表现都优于CTA策略。同时他也指出，CTA策略被当做危机阿尔法策略存在，在波动市场中有良好表现，但期货市场整体的容量有限，因此CTA策略应稳健增发展。随着国内金融衍生品市场的丰富，CTA策略将迎来发展机遇。量化CTA策略已成为机构资金资产配置的一部分，未来可能成为标配。投资者在进行资产配置时，应兼顾不同的策略和周期以应对市场波动。

总体而言，量化策略在市场中表现出色并受到广泛关注。无论是指数增强还是CTA策略都具有一定的投资价值和市场前景但投资者需要根据自身风险承受能力和投资目标谨慎选择投资策略和配置比例以实现资产增值的目标。关于富钜投资如何维持长期盈利的问题，董事长唐给出了独到的见解。在他的眼中，持续稳定的收益并非偶然，而是依赖于多方面的努力。

业绩归因至关重要。唐强调了对量化CTA策略的历史业绩进行定期归因分析的必要性。这不仅包括常规的周期分析，更包括在特定市场环境下的深入分析。他相信，通过对过去业绩的细致剖析，能够揭示策略成功的秘密和潜在的问题，从而为未来的投资决策提供宝贵的参考。

策略评估和修正同样不可或缺。唐指出，历史数据存在其局限性，量化开发也非万能。在实际操作中，可能会出现未曾预见的市场走势。面对这样的情况，他主张根据实际情况对策略进行评估和调整，确保策略始终适应市场的变化。

多样化策略也是唐强调的重点。他建议增加一些相关性低的内部子策略，这样可以有效地降低风险，提高整体策略的稳健性。当市场出现波动时，不同的子策略可以相互补充，从而保持稳定的收益。

资源配置也是不容忽视的一环。唐认为，优化数据、技术能力，不断开发新的策略，都是提升策略效能的关键。只有通过系统性的策略优化和资源配置，才能实现量化CTA策略的持续提升，降低最大回撤，从而实现长期的盈利目标。

富钜投资通过业绩归因、策略评估和修正、多样化策略以及资源配置等方面的努力，有望实现量化CTA策略的长期盈利。唐的见解为我们揭示了投资的真谛：只有不断适应市场变化，持续优化策略，才能在激烈的市场竞争中保持长期的盈利。