新三板分层规则落地企业即可申报 将近300家公司符合要求

随着新三板全面改革的首批政策在几天前落地，市场正在逐步消化新的规则。对于众多企业来说，这是一个重要的转折点，市场关注的焦点集中在精选层门槛和公开发行等问题上。

据了解，已有近300家公司符合新的财务门槛要求，其中近70%的企业符合标准一。这一数字显示出新三板市场的活跃度和企业的积极性。

政策的发布已经激活了沉寂已久的新市场，中介机构、企业以及投资者都已经开始行动起来。对于冲击创新层和精选层，市场再度燃起热情，这将成为驱动市场的核心。

关于精选层门槛的问题，市场对此十分关注但同时也存在疑问。对于企业来说，理解新的规则至关重要。《全国中小企业股份转让系统分层管理办法（征求意见稿）》中的相关表述，让一些企业对于如何申请公开发行并进入精选层存在疑问。

对此，记者了解到，冲击精选层的企业将会从创新层企业中筛选，目前不存在直接从基础层冲击精选层的情况。但对于基础层企业而言，这是一个明显的利好，它们可以通过明年4月30日进入创新层，然后申请进入精选层。

与此新三板改革后将实行挂牌进入创新层制度。对于优质的尚未挂牌的企业来说，这是一个提高新三板吸引力的制度安排。符合相应条件的创新层企业，完成挂牌定向发行达到规定融资金额后，可以直接进入创新层享受市场功能。

在发行环节上，市场对于谁来审、是否按照注册制的要求审等问题也存在疑虑。据了解，全国股转系统将负责审查申请资料，设立挂牌委员会进行审议，并参考科创板的专家顾问委员会来提升审核的专业性。如果全国股转公司认为企业符合股票挂牌条件和程序，将会向证监会报送相关资料，随后证监会进行审核并在规定时间内作出行政许可决定。

总体来看，新三板市场的改革带来了新的机遇和挑战。企业、投资者和中介机构都在积极应对新的规则。对于首批精选层企业数量的预估，市场人士给出了不同的看法，但无论数量如何，质量始终是核心。监管层在初期必须严格把关，控制精选层的整体质量。市场的专业性和审核的专业性也将是未来的重要发展方向。针对证监会在审核过程中的角色与重要性，结合科创板的注册制审核流程进行参考，北京地区投行人士提出了深入的见解。他们明确表示，在当前的审核体系中，并不存在双重审核的问题，证监会也并不是唯一的实际审核角色。这种体系的设立，充分借鉴了科创板的注册程序，有效地提高了审核效率。

全国股转系统知情人士进一步从《公众公司办法》的修订内容中揭示了证监会的审核理念。他们指出，在制度设计上，股票在精选层挂牌的条件已经涵盖了发行条件，全国股转公司的进层审查是包含发行审查的。这意味着新三板公开发行的审核程序已经充分借鉴了科创板注册制的经验，虽然仍采用核准制，但在审查效率上有了显著提升。未来，全国股转公司的工作重点将放在如何让审查程序更加高效便捷，以及让审查时限更加明确，从而给企业带来明确的预期。

关于冲击精选层的企业何时开始申报的问题，同样引起了广泛关注。据全国股转系统透露，《分层管理办法》自公布之日起，就开始接受创新层企业的公开发行申请。这意味着，企业无需等待明年4月30日创新层调整的节点，就可以开始着手准备申报精选层。这一消息对于准备冲击精选层的企业来说，无疑是一个重要的时间节点。

这项问题的确十分重要，因为它关乎企业筹备的时间点和筹备周期的长度。华中地区一家券商新三板业务线的负责人透露，一些果断的企业已经开始筹备精选层，他们公司已经入场了两家创新层企业开始相关准备。这显示出，企业对这一机会的高度关注和积极态度。

总体来看，无论是证监会的审核体系还是企业对于精选层的热情，都体现出我国资本市场对于新三板市场的挖掘和持续发展的决心。在借鉴科创板经验的基础上，新三板正在逐步走向更加成熟和完善的审核体系，为更多企业提供更多的发展机遇。