各类金融机构联手进场 衍生品规模快速扩大

资本市场新焦点：场外衍生品市场蓬勃发展

随着资本市场的日益繁荣，场外衍生品市场成为了市场各界瞩目的焦点。的统计数据显示，证券期货场外衍生品的规模已经接近三千亿元，引发了业界的广泛关注与热烈讨论。在不久前于广州召开的第十四届国际油脂油料大会上，金融机构纷纷围绕豆粕、油脂等大宗商品展开场外衍生品产品创新应用的。

这一领域的规模正在迅速扩大。南华资本管理有限公司的董事长兼总经理李北新透露，他们的场外衍生品团队已经壮大到数十人的规模。从2014年开始，该公司逐步推出场外期权交易，仅几年时间，成交的名义本金就迅速增长。与此他们还开发了一体化交易系统，集交易、风控、清算、客服、资金管理于一身。

统计数据显示，无论是证券公司还是期货公司子公司的场外衍生品本金规模都在持续增长。越来越多的国内企业开始了解并利用国内衍生品市场进行交易。令人瞩目的是，华东、华南地区的上市公司利用衍生工具的数量占比高达70%，其中豆粕、黄金、玉米等期货品种是应用最广泛的。

银河证券量化投资部负责人张嘉为表示，虽然证券公司在接触产业客户方面不像期货公司那样直接，但其在定价能力和资本实力方面具有优势。目前，证券公司的投资不仅涉及商品投资，更主要集中在债券和股票投资，特别是债券投资中的利率互换。在场外衍生品交易中，投资者交易便利化是至关重要的一环。大商所基差交易平台和商品互换平台的建设为市场参与场外衍生品提供了宝贵的经验。

目前，大商所商品互换平台已经吸引了众多交易商和客户，推动了跨期价差、跨品种价差等商品互换业务的发展，为产业企业提供了精准管理价格风险的操作便利和安全保障。银行机构等大型机构也在积极推进商品领域场外衍生品投资，其中民生银行在挂钩商品的结构性产品发行方面尤为突出。该行推出的聚赢商品系列已经成为一大特色，为投资者提供了低门槛的大类资产配置工具。

随着机构投资者的壮大，大宗商品期货已经成为重要的资产类别。华夏基金成立的豆粕基金主打资产配置的抗通胀需求，反映了市场对大宗商品期货的强烈需求。华夏基金的骆红艳表示，随着商品价格波动加大，老百姓对于抗通胀的需求愈发强烈，而大宗商品期货为投资者提供了有效的抗通胀工具。场外衍生品在资产配置和风险管理方面的重要性也日益凸显。大宗商品与债券和股票的高度相关性使其成为资产平衡配置的关键领域。

场外衍生品市场正成为资本市场的新热点，其规模不断扩大，产品创新层出不穷，为投资者提供了更多的投资机会和风险管理工具。随着市场的进一步发展和完善，场外衍生品市场将继续发挥其重要作用，推动资本市场的繁荣与发展。作为国内首批商品期货ETF基金，豆粕期货ETF为投资者开启了全新的资产配置之门，其意义可谓重大。这一创新为期货市场注入了新的活力，为实体企业提供了风险对冲和套期保值的工具，进一步促进了市场的健康发展。它也吸引了机构投资者的目光，引导他们参与到商品期货市场中来，从而有助于优化市场投资者结构。

国内农产品期货市场的流动性一直备受瞩目，而豆粕期货更是其中的佼佼者。连续八年，豆粕期货的交易量都稳居全球第一，日均成交量和持仓量均十分活跃。这一投资标的的成熟和稳定，为公募基金提供了广阔的空间。

华夏基金，作为国内领先的ETF供应商，其产品规模超过1100亿，拥有丰富的投资经验。在豆粕期货ETF的推出中，华夏基金凭借其专业能力，为投资者提供了更加多样化的投资选择。

为了满足机构投资者的需求，大商所不断推陈出新。以期货合约为基础，大商所已经推出了一系列商品期货价格指数。目前，大商所已经发布了36只商品指数和1只定制指数，其中包括油脂油料类、大豆类主题指数、价格指数和主力合约指数等，共十大类别。这些指数的发行为投资者提供了更多的投资参考和决策依据。

豆粕期货ETF的推出是期货市场的一大创新，为投资者提供了更多的选择。在华夏基金和大商所等的共同努力下，我们相信期货市场的未来将更加广阔和繁荣。