保监会扩大“以房养老”试点范围 探究反向抵押保险“遇冷”症结

随着社会老龄化问题的加剧，如何为老年人提供更好的养老选择已成为社会关注的焦点。人身险监管部主任袁序成对于创新型小众业务反向抵押保险，提出了独到的见解。他认为，对于此类创新型业务，我们不能简单地以数量论成败。只要这种保险能满足一部分老年人的需求，为拥有并能自主支配房产的特定老年群体增加养老选择，哪怕只有一单业务，也是值得肯定的成功。

最近印发的《关于延长老年人住房反向抵押养老保险试点期间并扩大试点范围的通知》，将反向抵押保险的试点范围扩大至多个城市。所谓反向抵押保险，就是老年人拥有房屋完全产权的情况下，将房产抵押给保险公司，继续拥有房屋的占有、使用、收益和经抵押权人同意的处置权，按照约定条件领取养老金直至身故。这种保险是保险业参与“以房养老”的一种，使老年人的房产能够转化为养老资金。

目前市场上仅有幸福人寿的《幸福房来宝老年人住房反向抵押养老保险(A款)》在售，共有60户78人投保。反向抵押保险的发展状况显然并不尽如人意，其遇冷与传统养老意识、房屋价值评估、风险规避手段、税收政策以及房屋产权性质等方面有着紧密的联系。

对于反向抵押保险“遇冷”的问题，袁序成表示，若按普通保险业务发展标准来看，反向抵押保险业务规模微不足道。但他强调，对于创新型小众业务，我们不能简单地以数量论成败。只要这种保险能满足老年人的需求，哪怕只有一单业务也是成功。

回顾反向抵押保险的发展历程，自2013年***明确要求开展反向抵押保险试点以来，尽管政策不断推动，但实际效果并不理想。目前市场上的唯一一款住房反向抵押保险产品“幸福房来宝”，投保人数量有限。与众多受欢迎的保险产品相比，反向抵押保险产品无人问津的症结在于其业务流程复杂、涉及领域广泛、风险管控难度大，除传统保险业务需要应对的长寿风险和利率风险外，还涉及房地产市场波动风险、房产处置风险、法律风险等。

一位大型保险公司人士解释道：“这其中存在太多的不确定性，并且缺乏对房屋价值较科学的计量方法与风险规避手段。”近年来国内房价涨幅变化的不确定性较大，保险公司需要面对如何对冲分散反向抵押保险的风险的问题。按照现行房屋产权70年的规定，保险公司处置房产时可能面临产权期限问题。

中央财经大学保险学院副院长徐晓华也认同这一观点，他表示房价、寿命等不确定因素均影响了保险公司对开展该项业务的积极性。目前供求双方难以寻求均衡价格，如果定价高，保险公司风险高、成本高，缺乏动力；如果定价低，房产拥有者难以接受。

借鉴国外反向抵押保险模式，当房屋拥有者生存至合同约定年龄时，由负责安置老年人，保险公司按照合同约定处置房产。若遭遇房价波动，则由相关基金予以补偿。这为我们提供了一个思路：如果能够出台相关惠民政策，减少费用成本、降低保险公司处置房产时的各项税费等，相信会有更多保险公司参与其中。这样的政策支持和市场环境或许能为反向抵押保险的发展提供新的机遇。近期，幸福人寿原监事会***孟晓苏指出，房屋产权问题是制约反向抵押保险发展的关键因素。目前，一些特殊类型的房屋，如承租公房、小产权房等，由于其所有权不被国家承认或无法获得房屋登记，无法用作抵押。

参考国际经验，反向抵押保险始终是小众业务，尚未成为主流的养老方式。即便是在反向抵押保险发展较为成熟的美国，在有条件的老年家庭中，其参与比例也仅约3%。

今天，我们重点剖析一下首款反向抵押保险产品“幸福房来宝”。这是一款非参与型反向抵押保险产品。对于老年人而言，投保后，他们可以在终身领取固定养老金的不受房价下跌的影响。幸福人寿不参与分享房产增值收益，但会承担房屋下跌风险和长寿给付风险。

据21世纪经济报道，该款保险产品的投保范围主要是60周岁至85周岁的自然人。保险期间为终身，犹豫期为30天。从投保情况来看，这一业务尤其适合中低收入家庭、失独家庭、“空巢”家庭和单身高龄老人，特别是不存在房产继承问题的无子女老人。

截至2016年6月30日，“幸福房来宝”共有60户78人投保。从区域分布看，一线城市的需求显著高于二线城市；从家庭构成来看，无子女家庭老人占比达到40%，主要是孤寡、失独老人。投保者的平均年龄为73岁，其中80岁以上的高龄老人占一成。

从房产评估价值来看，大多数房产价值在200-300万元之间，价值最高的房产位于上海，最低的在武汉。而从月领养老金来看，以5000-10000元居多，平均为8000元。

记者联系了两对投保“幸福房来宝”的老人。其中一对失独夫妇坦言，参保前每月的退休金仅够日常开销和定期医疗服务，参保后每月额外领取的养老保险金显著提升了他们的生活质量。另一对空巢老人则表示，他们的健康状况不佳，近年来都有手术经历，积蓄不足以应对医疗费用和日常生活开销。投保后，他们的月收入翻了一番，有效缓解了经济压力。

明确指出，反向抵押保险是保险业参与“以房养老”的一种方式。它使老年人的房产在不转移使用权的前提下转化为养老资金，满足了老年人居家养老、增加养老收入、长期终身领取养老金的三大核心需求。这款产品为老年人提供了一种新的养老选择，有助于改善他们的生活质量。