沪指早盘震荡走强 券商白酒板块涨幅靠前

沪指早盘震荡走强，市场热度持续攀升

早盘交易时段，沪指走势强劲，呈现震荡上扬态势。截至发稿时，沪指涨幅已逾1%。市场热度持续攀升，投资者信心有所增强。

在板块方面，券商和白酒板块表现尤为突出，领涨市场。虚拟现实、人工智能、石墨烯、传媒、互联网金融、农业、乳业等板块也呈现出强势上涨的态势。这些板块的强势上涨，为市场注入了强劲的动力。

值得一提的是，4月29日***总***主持召开了***局会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议非常罕见地提到了股市，并强调了股市在当前经济工作中的重要地位。有媒体指出，这段时间总***多次谈到股市，可能意味着国家对股市的策略发生了重大调整。这一重要信号，为市场带来了更大的信心。

在五一期间，宏观数据方面传递出经济企稳的积极信号。中国4月官方制造业PMI和非制造业PMI数据表现稳健，继续位于扩张区间。业务活动预期指数也处于较高景气区间，显示出经济发展的良好势头。这些宏观数据的积极表现，有望为两市营造良好反弹氛围，其中周期股和制造类中的低估值板块有望受益。

在资金方面，外汇局新批QFII额度达23亿美元，显示出外资对中国市场的投资信心。自5月1日起，营改增全面铺开，营业税将正式退出历史舞台。这一重大减税举措将减轻企业税负，带动平盈利回升预期。据估计，新增试点的四大行业涉及的纳税人数量将增加近一倍，减税金额将超过5000亿元。这是本届成立以来规模最大的一次减税行动，将为市场注入新的活力。

医药白酒相关基金概览

基金代码 基金简称 近三月收益 手续费 操作

161725 招商中证白酒指数分级 18.39% 1.00% 0.10% 购买 开户购买

168202 中融中证白酒指数分级 16.20% 0.00% 购买 开户购买

000960 招商医药健康产业股票 11.74% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

160632 鹏华酒分级 13.44% 1.20% 0.12% 购买 开户购买

华夏医疗健康混合A 12.51% 1.20% 0.12% 购买 开户购买（银河证券，截至日期2016-04-29）

农银汇理医疗保健主题 11.85% 1.50% 0.60% 购买 开户购买

基金市场分析与展望

在复杂多变的市场环境中，各类基金对后市走势持有不同的观点。

南方基金认为，在经济弱复苏的背景下，A股市场受到多重不确定因素的影响，可能会继续维持震荡。基金经理刘霄汉表示，精选个股和均衡配置是当前的主要投资策略。他认为，虽然一季度国内经济数据出现积极变化，但传统行业去产能压力依然很大，需求疲弱。A股市场预计将维持宽幅震荡，投资机会主要存在于价值成长股，如二次元文化、IP价值挖掘、教育、体育等领域。

富国基金更看好环保、健康消费以及智能制造概念。拟任基金经理张啸伟表示，在当前积极的财政和宽松货币政策下，市场处于风险偏好逐步修复的稳定区间。他认为，在宏观经济向好、汇率风险不大的背景下，市场整体下调幅度相对有限。他强调，在市场出现大幅调整时，应关注高景气度行业的相关标的。

银华基金则采取多元配置策略以应对市场震荡。拟任基金经理贾鹏表示，今年的投资难度较大，个股选择难度加大。他建议投资者建立合理的收益预期，适度进行逆向投资，并在不同的市场阶段采取相应的多元投资策略，寻求细分市场中个股个券的投资机会。他也强调了逐渐寻找和培育新的经济增长点的重要性。他认为新型节能环保、消费升级、新能源、军民融合等“美丽中国”概念行业蕴含较大的发展机遇。市场观察与策略应对

当前的市场，经历了从高峰的显著调整，整体风险已经有所释放。过去一年的市场波动给投资者留下了深刻的印象，使得他们的心态更加敏感。在这样的背景下，投资者需要识别市场情绪的变化，并适度进行逆向投资。当市场情绪因悲观而过度压抑时，不妨多关注那些已经出现良好投资机遇的公司，而在市场过于亢奋时，则需要保持冷静，适度回避过于拥挤的交易。

尤其值得关注的是成长股领域，其中精准医疗、虚拟现实、人工智能以及云计算等方向，已经成为众多投资者的焦点。这些领域的企业以其强大的创新能力和市场潜力，为投资者提供了丰富的机会。

再来看“营改增”对市场的影响。从5月1日起，“营改增”试点方案将全面推开，金融业将适用6%的税率。对于这一税收新政，中欧基金认为其对市场的整体影响可能不会很大。对于新增加的债券投资而言，不同参与者受税收新政的影响各异，对信用债等高票息券种的影响略大于政策性银行债。

“营改增”对类与非类债券的利差影响，则需要具体分析各机构的持有结构。对于部分持有至到期的投资者来说，金融债、信用债从原来的不征收营业税到征收增值税，其影响相对较大。而对于那些原本就征收营业税的持有至到期户，现在的变化是税率的小幅提高。

值得注意的是，“营改增”实施后，国债、地方债等免税品种与政策性银行债等不免税品种之间的投资者类型将更为分明。这意味着，投资者在参与市场时，需要根据自己的投资策略和承受能力，合理选择投资品种。

当前的市场虽然充满了挑战，但也孕育着机遇。投资者需要保持清醒的头脑，识别市场情绪的变化，适度逆向投资。也需要关注税收政策的变化，合理调整投资策略，以应对市场的变化。