阿里香港二次上市 阿里为什么要回来二次上市

阿里巴巴香港二次上市：回归之喜与多方考量

近日，阿里巴巴集团控股宣布已在香港提交上市申请，预计筹集资金高达200亿美元，标志着这家科技巨头即将重返香港股市。这一消息引起了广泛关注，回溯其历程，更显得这次回归的深意。

马云曾表态：“只要条件允许，我们会回来。”如今，这一愿望得以实现。尽管阿里巴巴和港交所尚未公开发表评论，但市场的热闹已经预示了这一大***的到来。失去阿里的苦楚，也成为港交所近年来最大的上市制度改革的外因。自2012年阿里从港交所退市开始，港交所便开始了转型改革，寻求IPO，但当时的规则并不接纳阿里的特殊股权结构。

新规生效后，小米、美团等已经在香港敲响了上市的钟声。新规为港交所带来了繁荣，2018年，其IPO数量和融资额均居全球首位。这一切都为阿里的回归铺平了道路。

但阿里的决定并非单纯因为港交所的敞开大门。阿里拥有巨大的造血能力，其回归的决定背后是多重考量的结果。除了资金考量，还有来自美、大陆和香港的监管压力。李小加对此有清晰的看法，他认为只有当利大于弊时，阿里才会选择回归。他还指出，随着陆港之间的“互联”机制逐渐完善，以及美国对科技公司的态度日益不友好，阿里的回归成为了必然趋势。

对于阿里来说，回归香港也有着诸多好处。港股对科技股的需求旺盛，而且与美相比，香港公司的估值更为乐观。更多的现金储备将有助于阿里的市场拓展和竞争。

阿里的回归也将稳定香港作为中国公司上市目的地的地位，吸引更多科技公司来港上市。当李小加谈到改革时，他提到了两个目标：一是吸引世界的资金进入中国市场，二是让中国的资金去香港购买国际商品。阿里的回归无疑为实现这两个目标迈出了重要的一步。

对于阿里的原始投资者来说，这次上市并非大规模的稀释。如果上市规模为200亿美元，那仅占阿里巴巴整体价值的5%，股东们也有望从中受益。

阿里巴巴的回归并非孤例，其他中概股公司也表达了回家的意愿。百度创始人李彦宏曾在接受采访时表示，他们在美上市是因为当时的政策不允许。如今，随着市场环境的变化和政策的发展，更多的中概股公司看到了回家的机会和优势。

阿里的回归是一次多方共赢的选择。对于阿里来说，这是一个战略性的决策；对于港交所来说，这是一个里程碑式的***；对于投资者来说，这是一个值得期待的机遇；对于整个市场来说，这是一个充满活力和希望的信号。百度与网易等公司对于回归国内股市的考虑：政策引导与科创板机遇

百度VIE结构面临中国法外资公司的挑战，因此在股市问题上遇到了一定的障碍。对于任何有利于自身发展的政策动向，百度都持积极态度。一旦政策允许，百度会毫不犹豫地希望尽早回归国内股市。对于这一想法，网易公司创始人丁磊也有类似的表态，当被问及网易是否考虑回归A股时，他表示“我们会考虑”。

建立健全的、主导性的金融秩序对于中国未来长时间的发展至关重要，无论是未来5年至10年，还是更长的时间。在这样的大背景下，证监会推出CDR，旨在吸引科技公司在A股上市。虽然CDR试点过程中遭遇了一些波折并最终消失，但这无疑是一次尝试，传达出中国资本市场希望吸引更多科技公司回归的强烈信号。这些科技公司也在积极寻找回归的机会。

安永审计服务公司的合伙人汤哲辉指出，科创板的设立以及其表现出的包容性特点，为具有科技创新属性的企业提供了新的国内融资平台。对于那些符合科创板上市条件的公司来说，现在是一个重新考虑上市地点的绝佳时机。这对于众多寻求在科创板发展的科技企业而言，无疑打开了一扇新的大门。

瑞银资产管理公司的董事总经理黄毅旗预测，将有更多的在美国上市的中国企业效仿阿里巴巴的二次上市策略，寻求在香港或其他非美国市场上市。如果中国证券交易所与阿里巴巴在短期内一同回归，将会对香港市场的融资能力产生重大影响。在目前的环境下，考虑到阿里巴巴即将筹集到相当于美国代表团一半的巨额资金，这无疑是对投资者和港交所的双重诱惑。当有限的资金面临更多的投资目标时，在香港上市的科技公司可能会面临短期的压力和挑战。但长远来看，随着政策的不断调整和市场的逐步成熟，这一局面有望得到改善。

无论是百度还是网易等公司，都在密切关注着国内股市的动态和政策变化。随着科创板的不断发展与完善，这些科技巨头也在积极寻求合适的时机回归国内股市，寻求更大的发展机会。对于投资者而言，这无疑也是一个值得期待的重大***。