机构论市：基金抱团股集体调整 创业板指大跌

巨丰投顾A股盘面三大异象：大跌背后的深意

自去年四季度以来，市场风险偏好持续上升，经济基本面的复苏与流动性合理充裕为市场奠定了向好的基础。春季行情如火如荼，赚钱效应已然开启。经历1月底及2月初的整理后，市场迎来新的变化。

牛年股市表现令人瞩目。节前两日连续大涨，节后首个交易日沪深两市同样热度不减，但市场风格似乎出现转换。传统蓝筹走强，大消费板块则遭遇小幅挫折。有色金属、钢铁等在经济复苏提振下表现抢眼，而外围市场的铜期货价格更是创出八年新高。这背后，是经济复苏带来的通胀预期逐渐上升。

对于牛年的交易周期，有几个要点值得重点关注：

传统蓝筹板块如有色、采掘等涨幅显著，而家电、医药生物、食品饮料等大消费板块则出现调整。这一现象预示着市场资金可能在寻求新的价值洼地，超跌但有业绩支撑的品种或将迎来阶段性机会。

随着美国释放流动性及大宗商品价格持续走高，通胀预期上升已成为市场共识。对于有色、化工等大宗商品，其价格走势将持续受到关注。

中小市值个股表现良好，低位业绩支撑品种同样值得关注。市场资金可能更倾向于这些具备业绩支撑的品种。展望未来，虽然牛市格局可能有所变化，但基本面支撑依旧较强，指数向好的逻辑并未改变。

具体策略建议如下：

1. 聚焦基本面：关注年报及季报表现良好的标的股，尤其是医药和银行等板块。随着医药板块去年基数较低及银行经营改善延续，这些板块有望在未来表现良好。

2. 盈利上行周期下转向中盘股：历史数据显示，在盈利上行过程中，中盘股通常具有更高的估值弹性。结合经济复苏进入中后期，家电行业尤其是小家电值得关注。小家电领域在去年逆势增长，具备较高的投资潜力。

3. 通胀预期上升下继续关注特定板块：美国财政刺激方案取得进展，通胀预期进一步强化，这有利于大宗商品的持续走强。投资者应继续关注有色、化工等受益于此趋势的板块。

广州万隆指出，市场观点可能存在偏差。存量获利了结与增量介入是当前市场的两大特点。机构抱团的行业龙头出现获利回吐，而超跌的科技类个股则受到增量资金的关注。对于投资者而言，关注弹性大的超跌成长个股或是未来的投资方向。

市场呈现强势格局，尽管大盘指数下行，但个股表现活跃，全天上涨个股超过3300只，仅有528只股票下跌。这种资金情绪面的积极表现，反映出市场的活力和潜力。

回顾节前行情，行业龙头股的虹吸效应显著，但随着市场风格的切换，机构抱团股面临获利盘消化压力。在这种情况下，超跌的非龙头个股有望迎来反弹机会，市场风格可能重回均衡。

整体观察，1月份公募基金仍有较强的做多能力，这意味着市场仍存在结构性做多机会。基于行业龙头存在大量获利盘，面临浮筹消化压力，我们建议关注低位成长科技，这些领域可能展现出更大的弹性。市场重心是维持震荡还是震荡偏强，关键在于行业龙头的表现。如果继续布局行业龙头，只要边际增量明确，指数仍将以重心上移为主；否则，可能会转向震荡整理。

盘面观点方面，早盘开盘情绪热烈，指数高开超过70点，但情绪未能持续，最终高开低走。数字货币、注册制次新股等表现强势，科技股逆袭后未能守住优势。技术上，指数虽然高开低走，但趋势未受影响，短期内即便高位盘整放量，有一定的风险，但支撑作用强劲。

今天的市场出现了几个重要转折。外围疫情缓解和美国财政刺激计划加大，使得生产性原材料出现涨价，引发场内抢筹。数字货币、注册制次新股和科技股逆袭而上。数字货币受益于比特币暴涨，而科技股则受到供应链紧张的影响。市场资金游走，冷静后的情况还需进一步观察。

消息面上，国家电影局发布的数据显示春节档电影票房创纪录增长，反映出消费市场的活力。韩国提出新能源汽车普及推广计划，助力实现碳减排目标。

源达A股市场大概率延续震荡上行趋势。在结构性操作中，我们应关注复苏逻辑，重点关注有色、资源类板块以及两会预期下的科技和军工领域。

快递业的繁荣脉搏：春节期间需求激增

随着春节钟声的敲响，全国快递业的繁荣脉搏再次加速。据国家邮政局快递大数据平台监测，春节期间（2月11日至17日），邮政快递业累计揽收和投递快递包裹高达6.6亿件，同比增长260%。这一数据不仅展现了快递业的繁荣景象，更凸显了电商类快件及大件业务的迅猛增长，主要城市的快件需求尤为旺盛。相关概念股将迎来发展的春天。

今日股市呈现高开低走的态势，上证指数在开盘后迅速下探。从技术走势来看，虽然MACD指标红柱拉长，KDJ指标高位钝化，暗示短线或有调整需求，但指数的多头排列趋势不变。市场处于正常的调整过程，30、60分钟级别指数开启缩量调整，意在回补缺口。市场流动性依然充裕，上升趋势不改，投资者可把握短线回落的低吸机会。

A股市场在春节期间外围市场大涨的影响下，节后首个交易日大幅高开。市场流动性保持充裕，国内基金新发规模依然高涨，海外资金风险偏好持续提升，待入市资金规模庞大。在经济复苏的主线下，有色金属、化工等顺周期品种以及受益春节效应的大消费领域成为市场关注的焦点。被错杀的低估绩优细分龙头也值得关注。

今日股市呈现震荡走势，创业板指出现大幅下跌。基金抱团股集体调整，拖累股指下行。盘面上看，数字货币概念领涨两市，计算机设备、采掘服务等板块涨幅居前。技术上看，沪指经过连续上涨后，目前多头走势明显，但需注意调整随时可能产生。投资者应关注年报绩优个股，做好高抛低吸。

国盛证券表示，在宏观流动性稳定、机构资金持续流入的情况下，A股市场流动性将长期维持充裕。看好节后A股市场再创新高。

星石投资则指出，A股在春节期间后的表现有些出乎预料，高开低走。有色金属、采掘等周期行业表现居前的也伴随着部分板块的下跌。对于后市，投资者应保持关注，做好策略布局。

春节期间的快递需求旺盛与股市的震荡走势共同展现了市场的繁荣与机遇。投资者应深入理解市场动态，把握机会，做好投资决策。在全球疫情逐步改善、疫苗接种步伐加快之际，通胀预期走强成为了市场热议的话题。特别是在春节期间，大宗商品价格走势强劲，布油、WTI原油价格的涨幅更是达到了惊人的7%和6%。与此CRB金属指数和10年期美债收益率也有所上升，突破了一定的界限。这种态势背后，究竟是何原因？答案指向了交易通胀的兴起。由于全球各国为了应对疫情带来的冲击，纷纷采取宽松的货币政策和财政政策，市场对于通胀和经济复苏的预期自然增强。在此背景下，周期行业因其独特的优势成为了市场的宠儿。随着通胀预期的上升，商品价格普遍走高，市场信心逐渐增强。在此背景下，我们观察到市场对于未来的货币政策走向持有担忧态度。虽然目前货币收紧的可能性较小，但投资者对流动性比较敏感的成长股还是有所调整。不过从长远来看，我们坚信经济复苏是市场的主旋律。不论是海外还是国内，通胀水平虽然有所上升但仍处于可控范围内。与此全球疫苗接种率的提高以及各国的经济刺激政策为国内经济的复苏提供了强有力的支撑。在这种背景下，流动性并非市场的主要矛盾。我们可以预见未来的市场趋势将以经济复苏为主线。随着需求的逐渐复苏和供需缺口的持续凸显，大宗商品价格有望继续上涨。对于那些具有资本投入壁垒的周期股，更是值得关注。因为它们不仅能受益于经济周期的复苏，更能抵御外部的冲击和竞争压力。无论是从宏观经济层面还是从微观行业层面来看，顺周期行情都有望继续延续。投资者在把握机会的也需要关注潜在的风险点，做好风险管理。毕竟投资是一场马拉松，稳健前行才是关键。