债券中介费（债券市场中介机构是指）

证券交易的程序脉络

在金融市场，证券交易的一系列流程构成了市场的心脏脉搏。无论是债券还是国债，其交易过程都体现了市场的严谨与活力。以下是关于证券交易的基本流程和购买国债的相关指南。

一、债券交易流程

完成清算交割后，债券的转让过程正式启动。对于原债券持有人，领取并填好的过户通知书，加盖印章后，需与债券一同送到证券公司的过户机构。而对于新持有人，完成清算交割后，需向证券公司索到印章卡，同样加盖印章后送往过户机构。证券公司的过户机构在收到相关文件后，会进行审查。若手续齐全，则会在原持有者的证券账户上注销相应数量的债券，同时在现金账户上增加相应的交易金额。对于购买者，则是在现金账户上减少支付金额，而在证券账户上增加债券数量。

二、场外债券交易详解

场外债券交易，是远离证券交易所的证券公司柜台交易。这其中包含自营买卖和代理买卖两种形式。

自营买卖过程相对简单。投资者根据证券公司的挂牌价格填写申请单，明确买卖数量和债券种类。证券公司则根据申请开出成交单。一旦成交，证券公司会向客户交付债券或现金，完成交易过程。

代理买卖则涉及更多步骤。投资者需填写委托书，内容包括个人信息、委托买卖的债券种类、数量和价格等。委托人会将委托书交给委托的证券公司。随后，证券公司会根据委托书的内容进行买卖双方的挂牌。若双方达成一致，则完成交易。整个过程需要双方密切配合，确保交易的顺利进行。

三、国债的购买方式

国债的购买方式多样，适合不同的投资者。无记名式国债主要面向机构和个人投资者，可在各大银行和证券机构的网点购买。凭证式国债主要面向个人投资者，购买和兑付通过各大银行的储蓄网点和邮政储蓄部门完成。记账式国债则需要在交易所开立证券账户或国债专用账户，通过证券机构代理购买。

四、国债交易行情观察

投资者需注意，国债净价交易实施后，行情显示将发生变化。目前的全价交易方式下，显示的价格是全价（净价+应计利息额）。而净价交易后，显示的价格仅为净价。对于如“21国债（7）”这样的品种，其交易行情会有显著变动，投资者需密切关注。

证券交易和国债的购买与交易是金融市场的核心活动。了解并熟悉这些流程对于投资者而言至关重要，这不仅关乎资金的安全，更关乎投资的效益。一、关于债券净价交易与前收盘价

若某品种债券在3月22日的收盘价为109.2元，那么在实行净价交易后，我们需要对这一收盘价进行调整。调整的方式是，从原始收盘价减去当日到期的应计利息额，这样就能得到净价交易的收盘价。假设3月22日的应计利息额为0.59523287元（根据国债净价交易技术方案，这个数字精确到小数点后八位，但实际显示时通常保留到小数点后两位），那么该债券在净价交易下的前收盘价为108.60元。

二、债券收益率的计算

债券的收益率受多种因素影响，包括票面利率、期限、面值和购买价格等。最基本的债券收益率计算公式为：债券收益率=（到期本息和-发行价格/发行价格×偿还期限）×100%。由于债券可能在债务偿还期内转让，因此存在三种收益率：债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。

例如，若某人在1995年1月1日以102元购买了一张面值为100元、利率为10%的5年期国库券，并持有至到期，那么其债券购买者收益率为7.8%。若该债券在持有期间卖出，还需计算债券持有期间的收益率，这需要考虑卖出价格、买入价格以及持有期间的利息。还需要考虑获得的利息的再投资收益。

三、债券发行费与承销费的区别

发行费是给交易所的，用于债券的上市与推广；而承销费是给承销的券商的，用于销售与推广债券。这两者的主要区别在于支付的对象和使用途径不同。

四、债券的交易程序

债券的交易程序包括场内交易和场外交易两部分。场内交易，也就是交易所交易，其核心是证券交易所。具体的交易步骤包括开户、委托、成交、清算、交割和过户。投资者要进入交易所交易，必须先选择一家可靠的证券经纪公司并办理开户手续。开户后，投资者即可为自己从事债券交易做准备，包括开立现金帐户和证券帐户。委托是投资者与证券公司建立委托关系的核心程序，投资者发出委托指令后，证券公司会按照指令填写委托单并执行。

以上就是关于债券净价交易、收益率计算、发行费与承销费的区别以及交易程序的基本介绍。在投资交易的纷繁世界中，存在多种类型的委托方式，包括买进委托与卖出委托，当日委托和多日委托等。这些委托方式如同市场的语言，为投资者提供了沟通的桥梁。今天，让我们一起走进这个充满策略与决策的世界。

证券公司在接受客户的投资委托后，便迅速进入交易所执行委托，促成债券的成交。这个过程遵循一系列的原则，其中最为核心的是竞争原则，也被称为“三先”原则，即价格优先、时间优先和客户委托优先。这意味着证券公司会按照最有利于客户的价格进行债券的买卖，并且在相同价格下，与最早提出该价格的一方进行成交。证券公司在处理自营买卖和代理买卖时，会优先进行代理买卖。

在证券交易所内，债券的成交价格是通过竞价方式确定的，包括口头唱报、板牌报价以及计算机终端申报竞价。这些方式共同构成了市场的热闹与活力。

一旦债券交易成功，便进入了清算和交割环节。这是确保交易安全、维护市场秩序的关键步骤。清算是指对同一证券公司在同一交割日对同一种国债券的买卖进行相互抵销，确定交割的债券数量和价款数额。而交割则是将债券从卖方转移到买方，同时将价款从买方转移到卖方。根据交割日期的不同，可分为当日交割、普通日交割和约定日交割。

完成债券的过户是交易的最后一道程序。过户意味着将债券的所有权从一个所有者转移到另一个所有者。这一过程包括领取并填写过户通知书、审核手续、注销原债券持有者的证券账户上的债券数量，并在其现金账户上增加与该笔交易价款相等的金额。对于买方，则在其现金账户上减少价款，增加证券账户上的债券数量。

相对于交易所内的交易，场外债券交易程序同样重要。这是在证券交易所以外的证券公司柜台进行的交易，包括自营买卖和代理买卖。自营买卖程序相对简单，主要涉及填写申请单、开出成交单和完成交易。而代理买卖则需要委托人填写委托书、交付保证金或债券、证券公司挂牌、促成成交、填写成交单并完成交易过程。

无论是场内还是场外交易，每一个步骤都承载着市场的活力与生机。从买进委托到卖出委托，从当日委托到多日委托，再到清算、交割和过户，每一个决策背后都是投资者的智慧与策略。而证券公司作为市场的中介，不仅提供了交易平台，更是维护市场秩序、保障交易安全的重要力量。在这个充满变化与挑战的市场中，投资者需要灵活应对，做出明智的决策，以实现投资目标。关于国债的购买、交易行情与债券收益率的计算

对于想要参与国债投资和债券交易的投资者来说，了解如何购买国债、如何观察交易行情以及债券收益率的计算方式至关重要。本文将为您深入这些内容，助您明智投资。

一、国债的购买方式

1. 无记名式国债：主要面向各类机构投资者和个人投资者。购买无记名式国债，您可以前往各大银行（如工商银行、农业银行等）和证券机构的网点，持款填单轻松购买。国债的面值种类多样，常见的有100元、500元、1000元等。

2. 凭证式国债：主要针对个人投资者。购买凭证式国债，您可以前往各大银行的储蓄网点、邮政储蓄部门及财政部门国债服务部办理。购买手续与银行存款相似，方便快捷。

3. 记账式国债：通过交易所交易系统以记账方式办理发行。购买记账式国债，您需在交易所开立证券账户，并委托证券机构进行代理。

二、国债交易行情的解读

国债交易实行净价交易后，行情显示将有所变化。投资者需注意，实行净价交易的第一天，各国债品种在K线图上可能出现向下跳空缺口。以“21国债（7）”为例，其收盘价需减去当日到期的应计利息额，才能得到净价交易的收盘价。

三、债券收益率的计算

债券收益率受票面利率、期限、面值和购买价格等因素影响。对于债券出售者、购买者和持有者，其收益率计算方法各有不同。考虑把获得的利息进行再投资后，计算出来的收益率为复利收益率。

四、债券发行费用的会计处理

金融债券发行费用一般从发行期间冻结资金所产生的利息中支付。若发行费用小于利息收入，其差额视为发行债券的溢价收入，在债券存续期间于计提利息时摊销。若发行费用超出利息收入，直接列入当期损益。

5、企业债券承销费率是多少？

企业债券承销费率因规模而异，通常在1%-2%之间。

6、关于银行间债券市场中介服务机构

银行间债券市场的中介服务机构主要包括全国银行间同业拆借中心和中央结算公司。这两大机构为市场参与者提供关键的服务。中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）负责为市场参与者提供债券托管、结算和信息服务，按照交易双方的指令匹配要素，确保债券交割的及时性。全国银行间同业拆借中心则发挥中介及信息服务的功能，为市场参与者的报价和交易提供便利。

7、直接金融中介机构与间接金融中介机构之比较

当我们直接金融中介机构与间接金融中介机构之间的区别时，可以从以下几个方面进行深入理解：

融资性质不同

直接融资是资金短缺单位直接与资金盈余单位进行协商借贷或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，不经过任何金融中介机构。而间接融资则是通过金融机构作为媒介进行的融资活动，如银行信贷、非银行金融机构信贷等。

融资形式有异

直接融资的形式包括买卖有价证券、预付定金和赊销商品等，而不通过银行等金融机构的货币借贷。间接融资则主要以银行信用为主，即银行及其他金融机构以货币形式向客户提供的信用。消费信用也是间接融资的一种形式，主要是指银行向消费者个人提供的用于购买住房或耐用消费品的贷款。

融资实现方法不同

直接融资主要以股票、债券为主要金融工具，资金供给者与资金需求者通过证券市场直接融通资金。这种融资方式能最大限度地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营，从而弥补间接融资的不足。

间接融资则是通过金融中介机构来实现资金融通的过程。拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款或购买金融中介机构发行的有价证券，将其资金先行提供给这些机构，然后这些机构再以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，将资金提供给这些单位使用。间接融资的基本特点是资金融通通过金融中介机构进行，由金融机构筹集和运用资金两个环节构成。

直接金融中介机构和间接金融中介机构在融资性质、形式和实现方法上存在着明显的差异，了解这些差异有助于我们更深入地理解金融市场的运作机制。