下半年A股市场展望 210家公司获百家机构调研

导读

市场研判：下半年A股市场展望存量资金博弈中的结构性机会把握

今年以来，市场走势引人瞩目，特别是A股市场。从价值发现的角度，已有210家公司受到百家机构的调研，其中迈瑞医疗（300760）和海康威视（002415）备受青睐。那么，下半年A股市场将如何演绎？投资机会又将在哪里？让我们跟随《大众证券报》记者的步伐，一竟。

上半年A股市场的回顾与下半年展望

上半年，A股市场呈现一片繁荣景象。沪指累计上涨3.4%，深成指涨幅达4.78%，而创业板指更是在权重股的强势拉动下大涨17.22%，创下了六年来的新高。这样的走势，让投资者对下半年的市场充满期待。

招商证券首席策略分析师张夏和前海开源首席经济学家杨德龙两位业内人士，针对下半年A股市场的行情进行了深入剖析。他们认为，下半年A股市场的走势将更加复杂，存量资金博弈的格局将延续。

指数间的差距：逐步缩小

上半年，创业板指的强势表现，与其新兴行业的权重股表现息息相关。而沪指则因传统行业金融、地产的权重占比较大，表现相对较弱。但进入下半年，随着各行业景气度的变化，投资者可能会更加重视低估值的银行、地产、公用事业等行业，这些行业有可能会有更好的表现，从而缩小与创业板的差距。

流动性展望：存量博弈仍将延续

近期，沪深两市成交金额持续维持在万亿元上下，显示存量资金博弈的态势。张夏预计，A股下半年存量博弈的格局将会延续，主要原因是当前经济环境以及货币政策的不紧不松。而杨德龙则认为，在居民储蓄大转移的背景下，大量居民储蓄向资本市场流动，下半年流动性仍然会保持合理充裕。

投资主线：消费、新能源仍是重点

上半年热点轮动较快，从普涨到分化，从周期到成长。那么，下半年的投资主线是什么呢？张夏认为，在半年报公布季和需求旺季、内外需共振下，盈利保持高位、外需导向或供给受限的中国优势制造有望有超预期的业绩表现。他建议关注的行业主要集中在电子、化工、电新、汽车以及部分地产后周期的细分领域。

下半年的A股市场将是一个充满机遇与挑战的市场。投资者需要更加深入地研究市场，把握结构性机会，才能在市场中获得收益。也要保持谨慎，做好风险管理，以应对可能出现的市场风险。在四季度后期，由于需求弱化和外部流动性压力的增加，行业选择应更加注重防御性和低估值，如银行、建筑、运营商和公用事业等。

杨德龙指出，下半年的投资主线仍应以消费和新能源为核心，这是两大经济转型的受益方向。传统的消费领域，如白酒、医药和食品饮料等，将继续展现机会。新兴消费领域，如医美和免税店等，以及新能源领域中的光伏和新能源汽车，都有着持久的表现预期。下周即将首发的基金将重点投资于这些新能源和消费的龙头股，为投资者分享长期投资回报。

随着A股进入中报披露窗口期，张夏预计全部A股和非金融A股的业绩将继续保持增长。在PPI高位背景下，建议关注产品提价行业。部分中下游行业在通胀上行期能够实现盈利水平的逆势上升。在需求端持续向好的情况下，原材料价格的上涨并未对行业产生太大影响，反而促使部分行业如机械、电力设备及新能源、汽车等细分领域出现持续提价行为。

除了上述行业，全球需求改善带来的中国优势制造行业投资机会也值得关注。随着各国经济刺激计划的启动，全球经济复苏带动中国优势制造业的盈利能力进入新一轮上升周期。去年二季度以来，制造业出口规模的持续扩大进一步提升了行业的盈利能力。

从今年上半年的情况来看，A股市场整体呈现结构波动加剧、风格均衡化的特征。电子、化工、电新、汽车和部分地产后周期领域成为机构调研的热点。尤其是那些业绩有望超预期的公司受到了机构的广泛关注。在机构调研榜单中，迈瑞医疗、海康威视等公司吸引了大量机构前往调研。

从股价表现来看，机构扎堆调研的210家公司中，部分公司股价涨幅超过100%。其中，科技创新领域的新赛道，如新能源汽车、半导体等，以及新消费领域，如医美、化妆品等，都是机构关注的热点。

在半年报公布季和需求旺季，内外需共振的背景下，盈利保持高位的行业有望有超预期的业绩表现。行业选择应集中在电子、化工、电新、汽车以及部分地产后周期的细分领域。科技创新和新消费领域也是不可忽视的投资方向。对于投资者而言，关注机构调研动态，理解行业发展趋势，将有助于做出更明智的投资决策。针对当前机构调研的状况，一位资深的市场研究人士为投资者揭示了重要线索。在纷繁复杂的上市公司中，投资者不妨将焦点锁定在那些备受关注的十大上市公司上。这些企业因其卓越的表现和潜力，吸引了众多机构投资者的密集调研。

一家上市公司被调研的次数越多，其股价上涨的可能性便越大。这背后的逻辑在于，机构的调研行为往往代表着其对公司未来发展前景的看好和信心。机构投资者的参与和持续关注，有助于推动这些公司的发展步伐，从而带动股价的上涨。

这一现象背后也存在一个潜在的问题。那就是随着调研次数的增多，这些公司的知名度逐渐上升，引发了市场的广泛关注。这种高度的关注度可能影响到其股价的走势，使得股价在一定程度上偏离其真实的价值区间。投资者在关注这些被频繁调研的公司时，也需要保持清醒的头脑，理性看待股价的波动。

投资者在关注调研次数的更应深入研究公司的基本面情况，包括其财务状况、业务模式、市场竞争力等关键因素。这些都是决定公司未来发展潜力的重要因素。只有全面深入地了解公司，投资者才能做出明智的投资决策。

机构调研为投资者提供了一个重要的参考依据。投资者可以通过关注那些被频繁调研的上市公司，发现那些具有潜力的投资标的。也需要保持理性的投资态度，全面考虑各种因素，才能在投资市场中取得长期的成功。