创业板IPO背靠山东广播电视台，海看科技登陆创业板存短期偿债能

近日，海看网络科技（山东）股份有限公司（简称“海看股份”）的创业板IPO成功获得了深交所的受理。这一消息引起了业界的广泛关注。海看股份的主营业务包括IPTV业务和移动媒体平台服务，其中IPTV业务是其主要的收入来源。

从公开的数据来看，海看股份的业务表现十分亮眼。在2017至2020年6月，公司的营业收入持续增长，净利润也十分可观。这一切的成果，离不开其控股股东山东广电传媒集团有限公司的大力支持。

海看股份按照《上市规则》所选的具体上市标准，在过去的两年中净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元。事实上，公司2018年和2019年的净利润合计高达5.81亿元，充分满足了上市标准。

此次，海看股份计划公开发行不超过4170万股人民币普通股，拟募集不超过8.58亿元的资金。募集资金在扣除发行费用后，将主要用于海看新媒体云平台升级建设项目和版权内容采购项目。

海看股份也坦诚地指出了自身面临的风险。作为IPTV业务的运营主体，公司的业务运营依赖于山东广播电视台的授权。如果未来相关许可证或批准文件无法延展或终止，将对公司业绩造成重大不利影响。随着电视收视方式的多样化，IPTV面临着来自有线电视、互联网电视、PC端和移动端视频等终端市场的竞争压力。如果IPTV业务无法满足用户日益增长的需求，可能会导致用户数和收视份额的增长停滞或萎缩，从而影响公司的盈利能力。公司的主要客户集中度较高，若下游主要客户的经营状况或业务结构发生重大变化，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。

海看股份的创业板IPO之路充满了机遇与挑战。我们期待它在未来的发展中，能够不断创新，满足用户需求，为投资者创造更大的价值。也期待它能有效应对各种风险，实现持续、稳健的发展。 IPTV基础业务用户规模扩张受限的风险分析

IPTV业务作为公司的核心业务，不仅是公司的主要收入来源，也是利润的主要源泉。根据广电总局的政策规定，公司的IPTV服务仅限于山东省内，不得跨区域经营，这对公司IPTV基础业务的扩张带来了一定的限制。

在这种政策环境下，公司IPTV用户规模的增长将受到山东省人口及家庭总数的制约。随着IPTV用户数量的逐渐饱和，增长速度势必会放缓。如果公司不能成功拓展其他不受基础用户规模限制的业务领域，公司的经营业绩可能会面临增长放缓甚至下滑的风险。这一前景对公司来说无疑是一个巨大的挑战，也是其未来发展战略中需要重点考虑的问题。

大额版权采购导致的资产流动性及短期偿债能力下降的风险

版权内容的采购是IPTV业务的基础，优质版权内容对于提高IPTV业务渗透率、增强用户黏性、促进用户付费意愿以及提升IPTV增值业务盈利能力具有至关重要的作用。

海看股份在IPTV业务运营中面临着大额的版权采购支出。过去报告期内，公司的版权内容采购金额及其占比均呈现出逐年上升的趋势。未来，随着公司经营规模的进一步扩大以及募投项目的实施，版权采购支出将会进一步增加，这可能会对公司的资产流动性和短期偿债能力带来影响。

面对这一风险，公司需要精心策划和管理其资金流，确保在版权采购的保持足够的流动性以应对各种可能的财务挑战。公司还需要积极和拓展其他业务领域，以降低对大额版权采购的依赖，从而更加稳健地运营和发展。

转载声明：本文为原创资转载请注明出处及作者，否则视为侵权。

风险提示：以上所述内容仅供读者参考，不构成任何投资建议。投资市场充满风险，投资者在做出任何投资操作前，应充分了解并评估相关风险，谨慎决策。