楼市调控升级 对股市影响“略正面但不会很大”

【楼市调控升级对股市影响略正面但不会很大】随着沪深两地相继出台楼市调控政策，市场热议其是否会对股市带来显著影响。截至收盘，上证指数和创业板指数均呈现微幅下跌态势，两市成交量较上一交易日有所增加。

对于股市是否会因楼市调控而受益，机构人士持有不同看法。国内投资者普遍存在的买涨不买跌心理，使得短时间内一线楼市的资金流向股市并不容易。中金公司固定收益部董事总经理张继强认为，楼市调控对股市的流动性影响可能略有正面但不会很大，难以重现股市资金在股灾后大量转移至房地产盛况。

回顾此次沪深楼市调控升级，上海和深圳的楼市政策调整备受关注。非沪籍在上海的限购政策调整以及深圳提高限购门槛和二套房首付比例的举措，旨在控制一线城市房价过快上涨的风险。华南某资深公募基金经理老喻表示，虽然调控对房地产公司有一定影响，但整体而言，房地产板块的估值并不高，股价调整幅度有限。

除了楼市调控，市场还关注其他数据，如工业企业利润和CPI等。国家统计局发布的数据显示，1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长，改变了去年的下降局面。老喻认为，虽然利润数据向好，但主要受益于石油加工和化工行业的盈利增加，并不代表整体经济已经全面回暖。相比之下，CPI和固定资产投资数据更加关键，将影响市场对货币宽松的预期。如果数据理想且CPI在可控范围内，经济有望惯性走稳向好持续一段时间。

关于资金是否会流向股市的问题仍然存在疑虑。张继强分析指出，去年股市的财富效应不明显，更多是资金驱动。在楼市调控后，资金是否愿意从房地产市场流向股市仍存在不确定性。股市的赚钱效应相对较差，资金甚至可能被分流。尽管楼市调控可能对股市产生一定的正面影响，但不会很大。

总体来看，市场走势受到多种因素的影响，包括政策调整、经济数据、资金流向等。投资者需保持谨慎乐观的态度，密切关注市场动态并做出合理的投资决策。从M2数据观察，流动性本身已相当充裕，而实体资金需求的疲软，为资产价格的攀升提供了良好的土壤。张继强对此进行了深入分析。

赚钱效应成为了其中的关键所在。深圳一位公募基金投资总监在接受21世纪经济报道的采访时指出，国内投资者的购买行为常常是买涨不买跌，这无疑加剧了市场的热度。

对于房地产市场的走向，张继强的看法是，判断房地产是否会降温，这是一个见仁见智的问题。由于当前供求关系依然宽松，货币政策也保持宽松态势，房价的调整空间被限制。

张继强进一步从各类买家的资产配置行为入手分析，发现改善型需求多以小换大，一般会选择增加杠杆，因此难以有多余资金投入股市。从资金流向来看，主要流向了地产商和二手房卖家，以及各类税费。

关于楼市熄火对股市流动性的影响，张继强认为可能略有正面影响，但影响不会很大。他预测，很难出现股灾后大量资金转移至理财、房地产等场景。对于盈利预期等方面的影响，可能会更加偏向负面。

冀洪涛，鹏华基金总裁助理、权益投资总监、社保基金组合投资经理，在3月中旬接受21世纪经济报道采访时表达了这样的观点：一线楼市的资金流向股市这种资产转换难以判断。但他肯定地表示，当市场存在新增资金，且人们认为房地产投资风险较高时，资金会从房地产市场溢出并流入其他市场，如股市。

在全球通胀的时代，货币贬值是大趋势，而不动产和股权则可以成为投资者保值的双保险。冀洪涛如此告诉21世纪经济报道的记者。他对市场走势有着独到的见解，并始终关注资金流向的动向，希望能为投资者提供有价值的参考。