达标投资者期待创业板线上开户

随着资本市场的热切期待，创业板改革并试点注册制的神秘面纱终于揭晓，同时各项配套业务规则的征求意见稿也相继公布。

本报见习记者昌校宇报道，深圳证券交易所于4月27日发布了新的创业板投资者适当性管理实施办法及投资风险揭示书必备条款。此次改革，对创业板的投资者适当性做出了新的规定。对于新申请开通的个人投资者，需要满足两个条件：一是在申请权限开通前的20个交易日内，证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元；二是必须参与证券交易超过24个月。对于已经存在的投资者，需要根据所在证券公司的通知，在注册制下进行创业板新股发行申购和交易前的必要签署。

此次创业板的改革，交易规则和权限的改变尤为引人注目。在交易规则方面，新的规定旨在提高创业板新股上市初期的价格发现效率。其中，新股在前五个交易日的涨跌幅限制被取消，这对于新股的价格波动可能会带来较大的影响。盘中临时停牌机制也得到了优化，设置了30%和60%两档停牌指标，每档停牌时间为10分钟。创业板股票的竞价交易涨跌幅限制比例也放宽到了20%。

对此，苏宁金融研究院的高级研究员陶金表示，这些制度的变化，如创业板注册制的引入、未盈利企业上市的相关规定等，提高了对投资者资产、交易经验和风控能力的要求。他强调，对新入市投资者增设准入条件，而保持现有投资者的适当性要求不变，这是当前投资者适当性管理措施的主要格局，有助于创业板改革后的市场平稳运行。

中国国际经济交流中心经济研究部的副部长刘向东分析表示，创业板的改革并试点注册制意味着注册制改革从增量改革转向存量改革，对投资者的适当性管理提出了分级分类管理的新要求，即根据投资者的风险承受能力和交易经验设立投资者准入门槛。

记者就投资者流程的变化采访了某证券公司包头营业部。该营业部表示，公司正在根据新规制定配套措施，正式作业指导书还未发布。目前，大多数证券公司营业部暂时下线了网上创业板转签功能，新开户需要临柜办理。一些投资者反映，希望能提供网络办理相关业务的服务。

刘向东还建议，随着创业板对上市公司上市条件的放松，投资风险可能会加大。投资者适当性管理应该既考虑存量投资者的权益和交易习惯，也要降低新开户投资者的交易风险。创业板的新开户规定，如“20日+10万元+24个月”的门槛，正在逐步向科创板靠拢。在此背景下，为降低交易风险，投资者应根据自己的风险承受能力和交易经验做出理性的投资决策。