启明星辰(002439)战略合作升级 网络安全进入龙头溢价时

牵手续写云章：政企携手开启产业新纪元，携手共进引领数字化转型之旅

云计算技术的兴起和发展为政企数字化转型提供了无限动力，一场云端革命正悄然来临。在这样的大背景下，我司与腾讯云的合作可谓正逢其时，成为产业互联网化建设进程中的一道亮丽的风景。

在风云变幻的时代背景下，我司与腾讯云于六月初正式签署了《战略合作协议》。这不仅是一次简单的握手，更是政企客户云计算项目、产业互联网等领域的融合。腾讯云将凭借其强大的互联网技术实力，为我司提供全方位的云服务和技术支持，包括互联网安全、视频、IM、云计算平台、等全方位的产品和技术支持。我司则将依托自身在云计算领域的独立安全运营解决方案和安全产品的优势，与腾讯云共同为用户提供基于云计算的综合解决方案及运营服务。两大巨头的联手合作，无疑将在政企客户云、产业互联网建设项目等多个层面产生深远影响。

值得一提的是，我司与腾讯的合作在私有云政务云安全服务领域更是迈出了关键的一步。随着网络安全环境的日益严峻，云安全已经成为行业关注的焦点。我司与腾讯云的强强联手，将依托各自在云平台服务核心技术、、云服务安全防护能力等方面的优势，共同打造云安全领域的全新生态。双方的合作将深入云计算、信息安全服务、威胁情报、态势感知等多个领域，共同提高公司在云服务领域的竞争力。

我司与云南省的战略合作更是行业内的标志性事件。与云南省的合作不仅涵盖了金融、能源、电力、通信、交通等多个领域的网络安全防护合作，还将在云南成立"启明星辰南亚东南亚区域总部"，进一步整合资源培育网络安全产业链，引领行业健康发展。这一合作不仅标志着我司在行业内的龙头品牌价值的显现，也预示着行业集中度的提升。

信息安全/自主可控行业具备长期增长基础，是未来中国大数据和信息技术核心产业带动经济发展的重要保障。我司作为行业的龙头企业，具备深厚的行业积累和多项产品领先地位。在智慧城市政务云的建设中，智能、动态实时防护、大数据物联网安全等新需求不断涌现，为行业发展提供了新的机遇。与此网络安全法的实施和等级保护地位的确认，也为我司等龙头企业带来了广阔的发展空间。

我们对我司的未来充满信心，预测公司2017~2019年EPS分别为0.52元、0.68元和0.90元。作为行业的龙头企业，我司的品牌价值逐渐显现，业绩增长的确定性较强。参考同行业公司的估值，我们认为公司的市盈率应该给予约47倍17年市盈率。六个月的目标价为24.4元，维持"买入"评级。

任何新事物的发展都存在一定的风险。新业务的拓展可能会遇到预想不到的困难，收购整合也可能出现问题。投资者在做出决策时，需要充分考虑这些风险。但总体来说，我司与腾讯云的合作以及在其他领域的不断拓展，为我们应对风险挑战提供了强大的后盾。我们期待未来，政企携手共创产业新纪元，共同引领数字化转型之旅。