老周侃股：“僵尸股”越来越多是好事

A股市场近期呈现出一个引人注目的现象：尽管整体成交量稳定在万亿元水平，但个股中“僵尸股”的数量却逐渐增多。这一现象实际上是投资者择优弃差的必然结果，也是A股市场结构逐步优化的体现。随着“僵尸股”的增多，A股市场的整体估值正在趋向合理。

那么，究竟什么样的股票会沦为“僵尸股”呢？主要是那些业绩平平甚至不佳、流通股本较小的股票，由于缺乏明显的炒作题材，这些股票往往难以吸引机构投资者的长期关注。对于散户投资者来说，在看不到明显的投机机会时，也不会轻易涉足。这就导致了这些股票的流动性极差，全天成交稀少，买卖价格差异巨大。想要买入的投资者必须付出更高的价格，而想要卖出的投资者则只能接受更低的价格，这种情况进一步加剧了这些股票的缺乏交易的状况，“僵尸股”也就由此形成。

“僵尸股”的最终命运是成交量不断减少，估值也越来越低。以A股市场为例，过去很少能看到市值仅为20亿的股票，即便是一些被视为垃圾的股票，其市值也至少会达到这一水平，总会有资金愿意炒作。随着“僵尸股”越来越多，个股的估值体系正在面临冲击和改变。现在的A股市场，缺乏题材、业绩不佳、毫无亮点的个股，市值跌至20亿甚至更低的比比皆是。

值得注意的是，“僵尸股”的增多也反映了投资者在选择股票进行投资时的变化。投资者不再盲目接受所有股票，而是有所侧重。尤其是机构投资者的比例增大时，股票的交投活跃度就会降低，“僵尸股”的比例也随之增高。相比之下，那些有基金驻守的优质蓝筹股更受青睐。因为这些股票的活跃度很高，投资者能够便捷地进行买卖操作。

成熟的股市中，投资者更倾向于通过金融衍生品进行交易。金融衍生品的高杠杆特性可以完全碾压个股炒作的投机性。比如，股指期货和个股期权等金融衍生产品带来的高收益，使得投资者更愿意寻求精准的投资机会，而非盲目追求个股的炒作。“僵尸股”的增加也可以被视为股市越来越成熟的一个标志。

北京商报评论员周科竞认为，“僵尸股”的增加意味着股市正在逐步成熟，这不仅有助于优化市场结构，也为投资者提供了更多精准的投资机会，这对于A股市场而言无疑是一件好事。