宁波华翔(002048)整合股权 继续推进资产重组

宁波华翔集团股权变动：实际控制人股权结构重塑，公司未来发展前景可期

最近，宁波华翔集团发生了一起引人注目的股权转让***。该集团的股东决定将所持有的全部6.75%上市公司股权，以交易日前一日的90%价格，即每股19.17元的价格，转让给宁波峰梅。这次转让完成后，宁波华翔的实际控制人周晓峰先生直接持有的上市公司股权增至16.97%，并通过其控制的宁波峰梅间接持有6.75%的股权，合计控制公司23.72%的股权。这一变革对于公司未来的发展影响深远。

这次股权结构调整有助于解决公司之前资产重组过程中的一些困扰。尤其是关于是否将华翔集团与周晓峰视为一致行动人的问题，因为注入资产的宁波劳伦斯两次转让价差过大的问题一直困扰着公司。此次华翔集团将其持有的上市公司股份全部转让给周晓峰控制的宁波峰梅，有望理顺公司的股权结构，进一步推动公司的资产重组。

对于公司未来的发展，资产重组势在必行。由于大股东持股比例相对较低，公司在外延发展上受到了一定程度的制约，无法顺利推进并购发展。为了提高公司实际控制人的股权比例，资产注入是必要的步骤。公司在轻量化、智能化方面的趋势不会改变。公司前期已经通过引进国外先进生产工艺并收购Alterprodia公司75%的股权，在汽车轻量化领域不断蓄力。在智能化领域，公司通过参股德国Helbako公司并加大内部研发，大力发展汽车智能电子产业，未来有望在这一领域实现重大突破。

公司上半年并购的宁波安通林华翔和扬州安通林华翔各50%的股权，有望在下半年实现并表。这两家公司上半年合计盈利1.1亿元，预计将为公司2017年的利润贡献10%的增长。并表后，公司的盈利能力将得到显著改善。

投资者也需要注意一些风险。比如收购业务的进展可能不如预期，下游整车市场的销量也可能出现波动。但总体来看，随着实际控制人股权结构的重塑，宁波华翔的未来发展前景可期。

对于盈利的预测，预计在公司资产注入后，2016年净利润将达到6个亿。考虑到资产注入的9亿因素，PE分别为19倍和16倍。合理的市值约为300亿元，对应的股价大约为40元。这一变革无疑为公司的未来发展打开了新的篇章，我们期待宁波华翔在未来能够创造更多的辉煌。