国金证券：市场在等待中徘徊 诸多不确定性因素仍有待落地

市场在徘徊中等待新的驱动力

在当前存量市场的背景下，市场的波动愈发明显，主线难寻。行业轮动快速，各类因素仍处于落地前的混沌状态。这一切的核心在于不确定性，这些不确定性犹如迷雾中的烟云，使市场前进的方向变得模糊不清。

对于A股市场来说，当下最大的特点莫过于存量市场的竞争。无论是个股还是行业指数，它们之间的相关系数都在下降。市场成交额持续高位，反映出市场缺乏明确的主线，各种主题和板块在波动中此消彼长。这样的市场环境下，投资者都在等待更多的确定性信号。比如宏观层面的美联储缩减QE的节奏和规模，我国财政发力的时点和力度等。还有微观层面，新能源和消费等行业的景气度变化也是市场关注的焦点。

具体到这些不确定性因素，它们对市场的影响程度仍有待观察。美联储的决策、我国财政政策的力度以及行业景气的变化，这些都是影响市场走势的重要因素。特别是新能源板块的估值泡沫能否持续，更是短期内投资者需要重点关注的问题。这个板块的估值泡沫化不仅取决于市场对未来业绩的预期，还受到宏观和微观资金面的影响。在政策导向下，市场对新能源板块的未来充满期待，但估值能否持续，还需要看资金面的情况。

市场继续呈现宽幅震荡的态势，但在这之中，依然存在波段和结构性机会。对于那些关注市场动态的投资者来说，这是一个不可忽视的事实。7月底的中央政治会议对下半年经济的判断相对保守，这给了市场一些新的思考方向。在财政发力、货币政策保持稳定的大背景下，市场仍面临一些潜在的压力和挑战。比如通胀压力、全球央行的动向等，这些都是影响市场走势的重要因素。

对于上证指数在3300-3点附近的状况，我们不必过度悲观。上市公司业绩仍有支撑，而且市场上仍存在具备一定性价比的板块。在行业配置方面，我们可以采取攻守并重的策略。进攻端可以选择中游资本品、基础化工等板块，而防守端则可以选择低估值建筑、高分红电力等行业。

市场正在等待新的驱动力出现，而在新的机会到来之前，我们需要保持清醒的头脑，理性看待市场的波动。只有这样，我们才能在市场的变化中找到机会，把握住市场的脉搏。在这个充满挑战和机遇的市场中，让我们一起期待新的突破和新的开始！