万邦达(300055)被中信国安举牌 工业水龙头标的稀缺

事件详述：

中信国安于均价19.10元/股的价格增持了某公司股份占比至5%。自2017年6月13日至同年11月20日，通过证券交易所集中交易增持了该公司股份4327万股，占据了公司总股本的5%。并且该公司公告，未来不排除在接下来的12个月内继续增持该股份的计划。

投资要点概览：

中信国安拥有超过5%股权的上市公司有4家，且均为实际控制人。本次涉及的公司是中信国安集团有限公司，此公司在经历民企混改后，中信集团所持有的股权比例有所下降。目前，中信国安在四家上市公司中均为实际控制人，这些公司包括中信国安信息产业股份有限公司等。从2017年6月至11月，中信国安对另一家公司进行了股份增持，并表明了未来可能继续增持的意向。

关于危废牌照的优质预期与产能提升：

某公司的危废处理项目在黑龙江省拥有全面的辐射能力，该省的危废年产量预计到2020年将达到104万吨。该公司正在建设的一期项目，预计将在2019年5月建成投产，达产后预计年净利润可达7099万元。该公司的全资子公司还持有吉林固废牌照，且正在建设东北三省最大的危废填埋场。除此之外，该公司还收购了泰祜石油的股份，以布局油基钻屑、油泥处置等市场。

黑臭河治理业务的先发优势和广阔市场空间：

根据《水污染防治行动计划》，我国黑臭河治理任务艰巨。某公司通过收购超越科创，掌握了生物酶处理等核心技术，结合微生物酶技术，对大型河道进行系统性泥水共治。该公司已经在上海、常熟、杭州等地开展黑臭河治理示范工程，取得了显著的效果。随着考核的临近和监管的趋严，该公司将受益匪浅。

废酸处置业务的强劲需求和明显业绩增厚：

工业废酸处理是刚需，且总量巨大。据估计，我国每年产生的工业废酸超过1亿吨。某公司采用资源化技术处理废酸，符合环保趋势。其首期投产后，预计将为公司带来明显的业绩增厚。

石化尾料处理项目的巨大潜力和未来增长：

惠州伊科思公司的C5分离项目是全国最大的此类项目之一，原料年处理能力达到30万吨。随着该项目的投产，将为公司带来可观的利润增长。伊科思二期建成后，将形成C5/C9深加工能力，生产高端树脂产品。

我们对该公司保持“买入”的评级，并维持对其未来几年的净利润预测。