通鼎互联(002491)大股东减持完毕 利空因素消失 维持-

公司概况与近期动态

近日，公司公布了一系列重要信息，其大股东通鼎集团及实际控制人沈小平有意调整其股份持有状况。公告显示，他们计划减持股份数量达到95,929,297股，占公司总股本的8%。令人欣慰的是，截至9月2日，通过大宗交易方式，他们已经完成了全部的减持操作，并作出了承诺，一年内不再减持所持有的公司股票。此次减持的接盘方包括硅谷天堂等实力机构。

关于公司的股价，此前因减持计划而受到影响，如今利空因素已逐渐消散。公司业绩持续高速增长，展现出强大的市场影响力和发展潜力。未来，公司仍有望通过外延式增长进一步拓展业务版图。基于以上分析，我们给予“推荐”评级。

深入分析公司情况，我们可以发现更多积极因素：

光通信业务表现超乎预期。公司凭借在固网建设领域的优势，得到了各大运营商的强力支持，光通信主业带动了整体业绩的大幅增长。据悉，上半年归母净利润已经达到了2.6亿元，同比增长了惊人的136.5%。公司预计前三季度的净利润将在3.5亿至3.9亿元之间，全年净利润有望超过5.2亿元。

公司的流量经营模式独树一帜。通过前向和后向流量经营的有机结合，为客户提供了独特的营销平台。客户在购买后向流量后，可以在前向流量平台上进行营销广告的推广，从而享受双重效益。这种模式的复制难度较高，使得公司在市场上具有较大的竞争优势。瑞翼信息作为公司的核心子公司，上半年净利润近3000万元，同比增长80%，今年有望冲击1亿元的净利目标。

公司还通过定增并购北京百卓和浙江微能，进一步巩固和扩展其在通信领域的地位。北京百卓在包检测、信息安全等领域具有优势，将完善公司的通信产品布局；浙江微能的主营积分运营业务，将与瑞翼信息协同，进一步完善客户的营销服务。

对于投资者而言，目前公司的估值具有吸引力。我们维持2016/2017年的盈利预测，目标价为20.49元。考虑到近期的定增并购活动，我们以备考净利润为基础进行的估值显示，2017年的市盈率仅为29倍。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕运营商光通信投入可能出现回落、公司定增进程缓慢以及流量经营不达预期等风险。公司展现出强大的发展潜力和广阔的市场前景，值得投资者密切关注。